方正证券-融资融券研究日报内参 -230209

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　　【两融市场数据】
　　截至2023年2月8日，两市融资融券余额15,656.41亿元，其中融资余额为14,709.65亿元，融券余额为946.76亿元。
　　沪深两市融资买入额596.34亿元，融券卖出额为39.46亿元。
　　上一交易日，市场主要指数表现：上证综指（+1.18%），深证成指（+1.64%），创业板指（+1.74%）。
　　【两融策略】
　　北上资金持仓分析：综合来看，北上资金2023年1月份大幅净流入。从持股市值的板块分布上看，1月陆股通持股市值在主板和创业板双双增加。从陆股通持仓占比的变化角度来看，1月份主板占比小幅下降，创业板占比小幅上升。从外资定价权看，1月份家用电器、休闲服务、电气设备、食品饮料、建筑材料行业陆股通持股市值占行业A股总市值的比例依然处于前列。从持仓占比的变化角度看，1月份外资加仓电气设备、非银金属、有色金属、电子和汽车等行业，减仓医药生物、交通运输、公用事业和食品饮料等行业。集中度上看，1月份陆股通行业集中度与去年12月基本一致，个股集中度均小幅提高。我们认为人民币汇率持续升值是近期北上资金快速流入的重要催化剂，而国内稳增长政策陆续出台、经济复苏预期增强是北上资金流入更为重要的内在驱动力。
　　【风险提示】
　　宏观经济大幅不达预期，大盘发生大幅异常波动，本报告基于两融数据统计，不构成投资建议。