兴业证券-房地产行业土地月报：1月土地成交量下滑，溢价率提升，集中供地政策优化-230208

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　　土地供应（1月）：本月土地供应同环比下滑
　　本月，全国合计推出847宗住宅用地，规划建筑面积合计3516万平米，同比-51%，环比-66%，挂牌均价2602元/平米，同比增加20.8%，环比增加19.4%。
　　分城市能级看，本月，一线城市无新增住宅用地。二线城市新增住宅用地76宗，推出规划建筑面积513万平米，同比下降9%，环比下降67%，挂牌均价8892元/平米。三四线城市新增住宅用地771宗，推出规划建筑面积3003万平米，同比下降53%，环比下降65%，挂牌均价1527元/平米。
　　土地成交（1月）：本月成交金额、建面同环比下降
　　本月，全国住宅用地成交建面为3254万平方米，同比下降54%，环比下降88%；成交金额为704亿元，同比下降49%，环比下降91%；成交楼面均价2163元/平方米，同比上升11%，环比下降24%。分城市能级看，本月，一线城市无土地成交。二线城市成交建面488万平米，同比下降56%，环比下降90%；成交总价195亿元，同比下降48%，环比下降92%；挂牌均价8892元/㎡，成交均价4003元/㎡。三四线城市成交建面2766万平米，同比下降53%，环比下降88%；成交总价508.5亿元，同比下降49%，环比下降90%；挂牌均价1527元/㎡，成交均价1838元/㎡。
　　溢价率：本月全国住宅用地溢价率5%，同比上升1pct，环比上升2pct。
　　本月，全国住宅用地溢价率5%，同比上升1pct，环比上升2pct。一线城市无成交；二线城市溢价率3%，同比-3pct，环比持平；三四线城市溢价率5%，同比+2pct，环比+3pct。
　　流拍率：全国住宅用地流拍率16%，同比下降10pct，环比下降9pct。
　　本月，全国住宅用地流拍率16%，同比下降10pct，环比下降9pct。其中，二线/三四线的流拍率分别为14%/16%,同比-21pct/-10pct，环比-1pct /0pct。一线城市无新增住宅供地，无相应流拍率。
　　集中供地：集中供地政策进一步优化，宁波完成全年出让计划
　　集中供地政策进一步优化，延长每批次出让时间。山东自然资源厅接自然资源部办公厅通知：（1）要求科学设定供地总量，以近三年平均完成交易量测算下一年度供地计划总量。其中未竣工住宅用地面积超过平均完成交易量5倍的城市，应当从严压缩计划规模直至暂停供地。（2）延长每批次出让时间，每次公开详细清单对应的拟出让时间段原则上不少于3个月。在公开的拟出让时间段内可以一次或多次发布出让公告。
　　宁波完成第四批次集中土拍，共推出6宗涉宅地块，其中3宗成交、3宗流拍。成交建面24.9万平方米，总成交金额49.6亿元。
　　投资建议：土地市场1月受春节假期影响，成交同环比均下降。23年集中供地政策得到优化，科学控制推盘总量，延长各批次出让时间，优质房企受益。
　　风险提示：大幅收紧购房杠杆资金、调控政策超预期严格、信用风险加剧。