国投安信期货-矿山季季观：澳洲矿山表现较好，淡水河谷不及预期-230203

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　　淡水河谷
　　淡水河谷去年四季度铁矿石粉矿的产量为8085万吨，同比下滑1%，环比下滑9.9%，2022全年产量为3.08亿吨，同比下滑2%。整体来看，虽然淡水河谷去年已经下调过一次产量指导目标，但最终的产量依然不及预期，也显示出了溃坝事故对产量的制约依然存在，并且近年来极端天气的影响也更加严重。淡水河谷维持2023年的产量指导目标不变，我们预计其今年产量将有所增加，但幅度可能相对有限。