海通证券-每日早报-230207

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　　绝对收益策略周报（20230130-20230203）。大类资产择时观点。2023年2月，股票和债券择时信号分别为看多和看空，截至2月3日，沪深300指数和中债国债总财富指数2月收益率分别为-0.37%和0.02%；黄金信号为看多，截至2月3日，上金所AU9999合约2月收益率为-0.24%。衍生品对冲策略表现。沪深300对冲策略本周收益0.28%，2023年累计收益-0.45%；中证500对冲策略本周收益0.67%，2023年累计收益0.86%；行业ETF轮动对冲策略本周收益1.53%，2023年累计收益0.53%。
　　行业与主题热点
　　传媒：ChatGPT打开AIGC在传媒应用端的想象空间，主线继续关注平台经济、疫后复苏、游戏等。根据TechWeb援引财联社，OpenAI推出ChatGPT付费订阅版ChatGPTPlus，每月收费20美元。我们认为，ChatGPT正式商业化，变现路径兑现，有望增强市场对AI商业化前景信心。我们分析，这一轮投资机会是AI技术突破带来的产业红利，利好市场空间打开、带来TMT全产业链的投资机会。应用领域建议关注：视觉中国、中文在线、昆仑万维、蓝色光标、三人行等。
　　家用电器与器具：关注地产链估值修复及小家电弹性。白电：低估值提供保护垫，估值及盈利有待进一步修复。厨电：我们认为当前环境下，地产政策边际改善趋势持续，继续关注地产周期厨电龙头。制冷产业链：我们认为新能源汽车热管理有望开启新赛道，为制冷产业链上下游龙头开创新机遇。小家电：展望2023年，我们认为仍需重点关注小家电行业的消费升级及消费复苏主线。新消费电器：长期我们依然看好渗透率提升逻辑下大单品新消费电器公司的长期成长性，可关注龙头公司的底部修复机会。
　　纺织与服装：海外观察：Deckers披露FY23Q3业绩，HOKA收入增91%，上调全年收入指引。FY23Q3收入增13%，净利润增20%。HOKA收入同比增长91%势头强劲。DTC收入取得双位数增长。库存同比增长31%，增速环比收窄。新增12.7万股票回购，彰显长期发展信心。上调全年收入35-35.3亿美元，同比增长11%-12%（原：10%-11%）。毛利率50.5%（维持），SG&A费用率33%（维持），营业利润率17.5%-18%（维持），有效税率22%，EPS不受额外股票回购的影响。
　　重点个股及其他点评
　　瑞鹄模具（002997）：有望成为汽车轻量化全面解决方案商。瑞鹄汽车模具股份有限公司主营业务为汽车智能制造装备、轻量化零部件的开发、设计、制造和销售。瑞鹄模具主要产品为非标产品，具有很强的定制化特征。公司产能利用较为饱和，未来一段时期内，公司业务收入可预期性较强。公司客户基础广泛，在行业内建立了较高的品牌知名度。2022年公司向轻量化零部件领域进军。公司将受益于华为与奇瑞合作。同时，公司也有华为汽车的配套经验。