海通证券-海外债市周报：美国非农数据大超预期，投资级中资美元债下跌-230207

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　　美国非农就业数据大超预期，失业率触及53年低点。美国1月ISM非制造业PMI为55.2，高于前值和预期；1月ISM制造业PMI为47.4，创2020年5月以来新低。美国1月Markit服务业PMI终值46.8、制造业PMI终值46.9，均高于前值和预期。美国1月季调后非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅，预期增18.5万人，前值增26万人；失业率为3.4%，触及53年低点，预期3.6%，前值3.5%。
　　FOMC会议如期加息25BP。美国2022年11月FHFA房价指数环比降0.1%，预期降0.5%，前值0%；11月S&P/CS20座大城市房价指数同比升6.77%，创2020年9月以来最小增幅，预期升6.8%，前值升8.7%。FOMC会议宣布，上调联邦基金利率目标区间25个基点到4.50%至4.75%之间，加息幅度符合市场预期。美联储主席鲍威尔表示，正在讨论再加息几次以达到适当的限制性立场，离这个水平不远了；如果经济形势符合预期，预计不会在2023年降息；美国经济仍有可能实现软着陆。据CME“美联储观察”，截至2月6日，美联储3月加息25个基点的概率为82.7%，维持利率不变的概率为17.3%；到5月维持利率不变的概率为7.2%，累计加息25个基点的概率为44.6%，累计加息50个基点的概率为48.2%。
　　美国。主权债：美债下跌。23/1/27-23/2/3，2Y美债利率上行11bp至4.30%，10Y美债利率上行1BP至3.53%；10Y-2Y美债利差倒挂幅度由1月27日的67bp扩大至77bp。信用债：高收益债指数上涨。
　　欧洲。主权债：德国、法国债市上涨，长短端利率均下行。英国债市分化，短端利率下行，长端利率上行。信用债：投资级债券指数、高收益债指数均上涨。
　　亚洲。主权债：韩国、中国债市上涨，长短端利率均下行；日本债市分化，短端利率下行、长端利率上行；新加坡债市分化，短端利率持平、长端利率上行。信用债：中债信用债总指数、日本公司债指数和新兴国家（除日本）非投资级指数均上涨。
　　新兴市场。主权债：俄罗斯、巴西债市下跌，长短端利率均上行；南非、墨西哥、印尼债市上涨，长短端利率均下行；印度债市分化，短端利率上行、长端利率下行；巴基斯坦、土耳其长端利率上行。信用债：投资级非主权债指数、高收益债指数均上涨。
　　中资美元债：投资级收益率平均上行，投机级价格平均上涨。投资级中资美元债收益率平均上行0.15BP，投机级中资美元债价格平均上涨0.11%。