银河期货-航运日报-230206

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　　市场行情
　　集装箱运价方面，2/3日当周SCFI集装箱运价指数1006.89，环比-2.2%，同比79.9%，其中上海-美西集装箱运价1363美元/FEU，环比-2.9%，同比-82.9%；上海欧洲集装箱运价961美元/TEU，环比-5.2%，同比-87.6%。受通胀和全球经济衰退影响，全球集装箱运输需求继续走弱，主流航线除南美和波斯湾外运价继续下跌。干散货运价方面，2/3日波罗的海BDI指数报621点，环比-2.97%，同比-56.42%，近期干散货运价继续走弱。
　　周转方面，随着供需格局转向宽松，近期集装箱船拥堵明显缓解，已恢复至疫情前水平。2/3日Clarksons全球集装箱塞港指数为29.7%，相较一周前-0.8pct，2/3日Clarksons全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为32.03%，相较一周前-0.1pct。港口方面，芬兰近期面临罢工风险，运输部门的大部分集体协议将于周二到期，据媒体使用的消息来源称，运输工人正准备在2月中旬举行罢工，目标是卡车运输和该国的港口，对供应链或产生干扰。供需宽松背景下，航司热停运力处于近五年高位。
　　继美联储加息25BP落地后，上周五发布的美国劳工局公布的数据显示，1月非农新增就业人数51.7万人，远超预期，预期为18.5万人，新增非农超预期有季节性因素调整和临时工增加等因素影响，非农数据发布后，市场对于美联储放缓加息的预期再度升温。在持续加息的背景下，美国零售数据已连续两个月下滑，零售增速创下一年来最大跌幅，经济增长动能持续减弱。海外需求已见顶回落，预计我国出口上半年仍延续弱势。近期需关注中美贸易新增的不确定性，由于中国气球事件，美国国务卿布林肯推迟原定于2月5日对北京的访问，此行为去年11月在印尼G20峰会见面时敲定。目前双方仍在等待气球事件的调查结果，关注后续事件是否出现发酵情况。中国出口至美国贸易金额占比超过15%，受需求端压制自去年8月开始中美贸易金额开始明显下滑。在逆全球化大背景下，中美贸易摩擦仍为市场焦点，若美国在半导体、人工智能等五大领域对中国的技术封锁和对资本流动的限制不断加强，或将对未来双边贸易产生不利影响。
　　干散货方面，1月23日-1月29日Mysteel全球铁矿石发运总量2573.0万吨，环比减少282.0万吨。其中，澳洲巴西19港铁矿发运总量2158.3万吨，环比减少250.2万吨。澳洲发运量1701.7万吨，环比减少141.9万吨，其中澳洲发往中国的量1428.4万吨，环比减少142.7万吨。巴西发运量456.6万吨，环比减少108.2万吨。目前澳巴铁矿发运减少，处于季节性低位，非澳巴铁矿发运显著低于近几年同期。尽管节后钢厂利润和钢厂开工率有所好转，但仍处低位，考虑巴西雨季到来叠加需求疲软，预计短期铁矿发运量季节性偏弱，2023年发运有望随地产的改善前低后高。煤炭方面，能源危机背景下，煤炭需求仍有增量空间，2月预计陆续有几艘澳煤到港，随着中国下游开工恢复，后续发运有望逐渐好转。粮食方面，目前尚未到达南美粮食发运旺季，预计短期干散货运价延续弱势，2月份受南美大豆逐渐进入收获季和煤炭发运逐步恢复的带动，干散货运价有望出现止跌企稳。