华鑫证券-高频指标周报：一号文件发力拼经济，节后返岗复工潮开启-230206

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　　投资要点
　　 ▌ 1、本周有哪些值得关注的经济指标？
　　本周出行延续修复，节后十大热门迁入城市人口迁徙量超2022年同期21.6%，返工情绪高涨；高速公路车流量已完全恢复，快递揽收、投递量已恢复至节前的8成以上，复工复产加速推进；基建开工恢复较慢，预计要到正月十五后迎来复工。
　　地产：节后首周商品房销售小幅回升，一、二、三线城市同比涨幅分别为5%、23.04%、55.02%；
　　开工：节后工业生产开始修复，中下游开工提速，PTA、钢胎开工率环比上行近10%，恢复至2022年同期的9成以上。
　　▌ 2、通胀走势如何？
　　农产品及资源品价格小幅回落；节后猪肉进入消费淡季，价格进一步下降。目前全国猪粮比已连续三周处于5：1到6：1之间，进入过度下跌二级预警区间，个别地区处于三级预警区间，后续猪价若持续低迷，预计国家将视情况开启冻肉收储工作。
　　▌ 3、利率环境有哪些变化？
　　节后央行开始回笼流动性，资金利率大多上行，且长短分化，长端利率下行，短期利率上行。
　　▌ 4、海外有哪些新动向？
　　美联储加息幅度由50BP降低至25BP，符合市场预期，鲍威尔延续强调不能过早地放松货币政策，并表明年内不会降息，美国1月强劲的就业也是一大支撑。欧洲对俄油再度制裁，但影响有限。
　　▌ 5、各省一号文件有哪些看点？
　　截至2023年1月30日，全国已有7个省市发布政府工作“一号文件”，公布了2023年各省市工作重点，纾困、消费、投资、外贸、地产、产业都是稳增长的主要方向。
　　纾困：6省提出了明确的纾困政策，减税降费仍是各省的重要举措，加大中小企业财税政策支持；
　　消费：各省主要从从汽车、文旅、服务、地产等方面入手，把扩大和恢复消费放在优先位置；
　　投资：6省提出加快重大项目的审批、落地，重大项目投资或为稳增长的重点；
　　外贸：各省均提出要推动外贸发展，积极抢订单、拓市场，加强经贸往来；
　　地产：5省对于地产消费提出了明确的措施，提及松绑土地出让政策，支持刚需住房，满足房企合理融资需求等，保证地产市场平稳健康发展；
　　产业：各省从优势产业和先进制造业入手，主要包括农业产业、新兴产业集群建设、创新型企业三个方向。
　　▌ 6、下周重要数据与政策（02/05-02/11）：
　　中国1月外汇储备、社融、CPI和PPI，美国1月CPI。
　　▌风险提示
　　（1）宏观经济加速下行
　　（2）疫情反复冲击
　　（3）政策效果不及预期