招商证券-中小盘策略&新股梳理：指数持续上涨，新股申购关注龙迅股份-230205

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　　大盘行情分化明显，市场回暖趋势不改
　　本周市场指数呈现分化态势。上证指数、深圳成指、中小综指、创业板指涨跌幅分别为-0.04%，0.61%、2.23%、-0.23%，四大指数呈现分化态势，中小成长板块走强，金融、地产板块势弱。本周行情分化明显，北向资金流入势头衰减，短期市场或有调整，但目前仍处于价值修复的窗口期。2月1日，证监会、上交所、深交所、北交所同步发布全面注册制改革文件意见稿近40个文件，主板注册制拉开序幕，有望优化市场生态，市场回暖趋势不改。
　　低估值优质成长股有望跑赢市场。从估值角度看，2月3日上证指数、深圳成指、中小综指和创业板指PE-TTM分别为14/28.75/45.21和52.48倍，估值仍处于历史偏低分位数水平。我们判断市场仍有望向好，低估值优质成长股有望继续跑赢市场。
　　下周核发6只新股，建议重点关注龙迅股份。公司主营业务是为高清视频桥接及处理芯片和高速信号传输芯片的研发设计和销售。主要产品是高清视频信号处理芯片、高速信号传输芯片。公司在高读混合信号电路及芯片集成、高速数据传输芯片收发、高速接口传输协议处理兼容性、高带宽数字内容保护、高清视频及音频处理等方面积累了丰富的研发经验和技术能力，在高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片领域构筑了较强的竞争壁垒。公司目前已拥有超过140款不同型号的芯片产品，不仅可全面支持HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、MIPI、LVDS、VGA等多种信号协议，还集成了视频图像的分割存储、压缩、解压、色彩空间转换与增强、显示控制，背光控制等处理功能，可为客户提供多样化的芯片解决方案。根据统计，公司在2020年全球高清视频桥接芯片市场中销售额居于第六位，在2020年全球高速信号传输芯片市场中销售额居于第八位，公司也是前述各市场中排名前二的中国大陆芯片设计企业。公司通过产品的高效迭代、技术能力的持续升级构筑全方位的竞争优势。
　　风险提示：国内经济持续低迷，海外不确定性风险暴露。