兴业证券-海外食品饮料行业周报：维他奶国际发布收购事项公告-230205

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　　本周重要事件及点评：1）2023年1月30日，维他奶国际发布《更新公告有关厘定收购事项公允值之内幕消息以及关联交易》。2）2023年1月31日，燕京啤酒发布2022年度业绩预告：燕京啤酒发布2022年度业绩预告公告，预计全年实现净利润3.45亿元至3.70亿元，同比增加51.31%至62.27%。3）2023年2月3日，伊利股份发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告：2023年1月，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份4,638,409股，占公司总股本的比例为0.0725%，购买的最高价为32.42元/股、最低价为31.98元/股，支付的金额为149,469,292.01元人民币（不含交易费用）。4）2023年2月4日，我们外发《防控放开带动海外食饮投资机会》报告。核心观点：春节假期+复工复产后因私因公外出需求增加催化线下消费加速，市场处于复苏第一阶段与第二阶段的切换期。前期股价快速上行后，目前板块仍处于复苏逻辑验证期+估值回归进程中，建议关注估值安全边际更高及业绩稳定性强的标的。
　　行情回顾及估值水平：本周（2023.1.30-2023.2.3），恒生指数下跌4.53%，恒生必需性消费业下跌2.47%，恒生非必需性消费业下跌3.13%。本周食品饮料细分板块市值涨跌幅为：农产品（5.91%）>乳制品（-0.06%）>食品添加剂（-0.75%）>非酒精饮料（-1.55%）>包装食品（-1.86%）>禽畜肉类（-1.94%）>酒精饮料（-2.27%）>烟草（-3.39%）。
　　行业跟踪：1）乳制品12月产量同比下降，原奶价格同比下降。2022年1-12月的全国乳制品产量同比+2.0%，2022年12月全国乳制品产量同比-6.1%。目前牧场产能释放使奶价企稳，原奶价格2023年1月28日收于4.09元/kg，同比-4.2%，周环比-0.2%，月环比-0.7%，下游乳企成本压力缓解。2）生猪、猪肉批发价格月环比下降。2023年1月27日，生猪价格15.38元/kg，同比+10.1%，周环比-0.2%，月环比-16.5%；2023年2月3日，猪肉批发价格22.71元/kg，同比+3.6%，周环比+3.5%，月环比-14.5%。3）啤酒和软饮料12月产量同比上升。2022年1-12月的全国啤酒产量同比+1.1%，软饮料产量同比+0.3%；2022年12月全国啤酒产量同比+8.5%，软饮料产量同比+4.6%。
　　风险提示：宏观经济增长放缓；行业政策风险；流动性收紧；疫情等外部影响。