国泰君安-中小盘周报（2023年2月第1周）：业绩真空期，推荐中小盘业绩确定性主题-230205

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　　本报告导读：
　　2月第1周，中小盘指数表现强于大盘指数；2月进入年报前业绩真空期，中小盘风格下具有业绩确定性主题具有投资机会，钙钛矿与硅烷气主题有望受益。
　　摘要：
　　 2月进入年报前业绩真空期，中小盘风格下具有业绩确定性的景气主题具有投资机会。目前市场正处于年报前业绩真空期，我们回溯了过去5年的2月-4月市场表现，可以看出在年报前业绩真空期，中小盘风格占优。从年报前业绩真空期主题来看，过去5年的2月-4月涨幅最高的均为当年业绩确定性较强主题，而非单纯热点概念炒作。在2月进入业绩真空期的当下，我们认为中小盘具有业绩确定性的景气主题具有投资机会，光伏板块的钙钛矿主题与硅烷气主题有望受益。
　　传媒、计算机周表现较好。2月第1周，从行业来看，传媒（申万）、计算机（申万）行业市场表现较好，周涨幅分别为3.86%、2.73%。传媒行业：疫情政策调整，叠加春节期间电影供给丰富，国内影院业绩快速回升，受益于疫情复苏带动的基本面回暖，传媒板块需求大幅回暖。计算机行业：数字经济、安全与科技自立相关政策出台，利好计算机板块估值提升，ChatGPT发布受到关注，微软将投资OpenAI折射出AIGC在全球的高热度，有望为数字经济发展注入全新动能。
　　2月第1周中小盘指数小幅上涨，表现强于大盘指数。2月第1周中小盘指数呈小幅上涨趋势，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周分别变动2.79%/1.48%/-2.19%/-0.32%/-0.95%，中小盘指数表现强于大盘指数。中小盘指数表现强于大盘指数。专精特新指数、中证1000指数继续上涨、沪深300指数小幅下跌，单周变动幅度分别为3.35%/2.04%/-1.42%。
　　2月第1周中小盘指数资金净流入较上周减少，整体A股龙虎榜活跃度上升。2月第1周，中证1000/中证500净主动买入额分别为79.13亿元/-155.02亿元，资金流入额分别较上周减少310.67亿元/360.85亿元，中小盘指数、大盘指数均呈现资金净流出状态。中小盘指数、大盘指数均呈现资金净流出状态。中证1000通信、汽车、食品饮料行业，中证500商贸零售、农林牧渔、社会服务行业净资金流入增幅较大。
　　风险提示：1）稳经济政策落地情况存在不确定性；2）市场需求减弱带来风险偏好下行