方正证券-化工行业周报：钛白粉公司集体发布涨价函，鲁北化工发布业绩预亏公告-230204

《方正证券-化工行业周报：钛白粉公司集体发布涨价函，鲁北化工发布业绩预亏公告-230204（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正证券-化工行业周报：钛白粉公司集体发布涨价函，鲁北化工发布业绩预亏公告-230204（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　一、钛白粉行业近期投资观点
　　2022年，受供需错配下高成本与弱需求影响，钛白粉行业景气度下行，市场均价一度维持在成本线附近。2023年，整体经济环境趋势回暖，叠加地产政策、防疫放松等多方利好，下游需求有望触底回升，行业或将逐渐复苏。
　　二、本周钛白粉行业重点产品跟踪
　　钛白粉，本周金红石型/锐钛型/氯化法钛白粉价格分别为1.50/1.80/2.20万元/吨，金红石型/氯化法/锐钛型价格环比上周持平。供给端，春节期间检修厂家开工恢复正常，市场供应有所增加，部分企业需发货订单量增加，开工负荷明显提升，开工高位。需求端，龙头企业带头发函宣涨初期，由于市场上库存储备充足，成交新单情况一般，下游企业预计在元宵节后大批开始复工，实际消耗量需在下周体现，短期内需求市场导向性偏弱，需求短时恢复不足。成本端，硫酸、钛矿主流价格均持稳，短期内存上涨预期。节后钛矿供应端及需求端逐渐恢复，钛白粉多家企业发函调涨，钛矿价格存上涨预期，钛矿市场稳中向好。短期看，市场有所缓和，钛白粉走势预期偏强。终端需求释放情况待观望，价格难以连续走高，仍需关注库存情况。预计下周金红石型钛白粉市场均价约为14800元/吨。
　　钛精矿，本周钛精矿（46%）价格为2400元/吨，价格环比上周持平。供给端，攀西地区生产厂家开工恢复正常，以交付节前订单为主，受返矿压力影响，中小厂商只有小部分产量可供自身流通外销。进口矿方面，部分厂商工人未返岗，开工低位。需求端，钛白粉方面，龙头企业市场报价官宣上涨，大厂跟随调价，但产业链下游传导不畅，钛白粉价格走势略显朦胧，此番调价对巩固行情产生积极作用。钛白粉企业开工率上升，需求端利好逐渐显现。成本端，钛中矿以交付节前订单为主，存在返矿压力，且假期停工，流通的优质钛中矿不多，价格持稳，本周成本面稳定。短期看，下游钛白粉多家企业发函调涨，钛矿市场开工逐渐恢复，矿商对于钛矿价格存上涨预期，钛矿市场稳中向好。预计下周钛矿价格小幅探涨，商谈区间在10-15元/吨。
　　硫酸，本周硫酸（98%）价格为215元/吨，价格周环比下降6.5%。供给端，本周酸企生产平稳，广东、浙江地区存大型检修，局部供应利好。各区域厂家库存压力尚可，硫酸供应面表现平稳。需求端，下游磷肥、钛白粉等市场行情暂稳，开工率上升。磷酸一铵开工率较上周上涨3.16%，磷酸二铵开工率较上周上涨3.27%，需求面表现稳定。短期看，预计下周硫酸市场大盘以稳为主，仅云南地区或因库存较低，酸价有小幅上涨空间，涨幅20-50元/吨。
　　三、本周钛白粉行业重点新闻跟踪
　　1.龙佰集团：1月31日，公司发布关于主营产品价格调整的公告，公告显示，自2023年2月1日起，公司各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。
　　2.鲁北化工：1月31日，公司发布关于公司2022年度业绩预亏的公告，公告显示，2022年度预计归母净利润为亏损0.83-1.0亿元，上年同期为盈利4.93亿元；扣非净利润为亏损0.76-0.91亿元，上年同期为盈利4.87亿元，每股收益为0.93元。
　　3.中核钛白：2月1日，公司发布关于主营产品价格调整的公告，公告显示，公司锐钛型和金红石型钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。
　　4.金浦钛业：2月1日，公司发布关于主营产品价格调整的公告，公告显示，公司锐钛型和金红石型钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。
　　5.惠云钛业：2月1日，公司发布关于主营产品价格调整的公告，公告显示，公司锐钛型和金红石型钛白粉销售价格在原价基础上对国内各类客户上调1000元人民币/吨，对国际各类客户上调150美元/吨。
　　四、重点公司推荐
　　龙佰集团：氯化法有望提升盈利中枢，布局新能源打开成长空间。龙佰集团是目前国内唯一掌握大型沸腾氯化法技术的企业。当前公司氯化法钛白粉产能25.62万吨/年，占公司钛白粉总产量28.40%。氯化法钛白粉产能未来或进一步扩大，有望在未来提升公司盈利中枢。公司副产品硫酸亚铁和氢气、烧碱、双氧水可直接用于锂电池正负极材料生产。公司进军新能源赛道，20万吨/年磷酸铁锂生产线（一期5万吨/磷酸铁），年产20万吨锂离子电池材料（一期5万吨/磷酸铁锂）于2022年10月达标达产。公司计划建设10万吨/年人造石墨生产线，其中一期2.5万吨/年的生产线已经建成，进入试生产阶段。预计2023年初公司将拥有10万吨/年磷酸铁、5万吨/年磷酸铁锂和7.5万吨/年负极材料的生产能力。随公司新能源项目持续达产，公司成长空间有望进一步打开。
　　五、风险提示：疫情反复风险、竞争加剧风险、价格下跌风险。