华福证券-估值、情绪与市场观察（第27期）：坚定看多，越来越多的一级行业指数评级转正-230204

《华福证券-估值、情绪与市场观察（第27期）：坚定看多，越来越多的一级行业指数评级转正-230204（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华福证券-估值、情绪与市场观察（第27期）：坚定看多，越来越多的一级行业指数评级转正-230204（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　春节后主要宽基指数涨跌不一，但越来越多的中信一级行业指数评级转正，坚定看多。春节之后市场风格有所变化，前期快速上涨的上证50和沪深300冲高回落，中证1000和国证2000则大幅上涨。29个中信一级行业（综合除外）已有22个评级为正，较前一周增加了4个，因此我们仍坚定看多2023年一季度的机会。之前提示谨慎的期权PCR指标仅沪深300还在阈值边缘，其余均回到正常区间。行业方面，一是推荐关注科技板块（计算机>传媒>通信>电子）；二是推荐关注评级刚转正的化工、建筑、机械、军工；三是推荐关注金融板块（非银金融>银行>综合金融）。
　　投资要点：
　　估值分位数
　　经过近期的上涨，主要宽基指数估值基本已回到正常区间，进入估值扩张时代。12个宽基指数中仅有1个处于4年滚动估值分位数20%以内。29个中信一级行业指数中仍有8个处于4年滚动20%分位数以内：建材、电新、计算机估值在5%分位数以内；房地产、银行、综合金融估值在10%分位数以内；家电、农林牧渔估值在20%分位数以内。
　　情绪指标
　　目前我们跟踪的四个情绪指标中，主要情绪指标均处于正常区域。仅沪深300期货期权PCR指标仍处于谨慎区域边缘。
　　市场表现
　　市场继续走强，目前主要宽基指数多评级转正看多，12个宽基指数仅科创50尚未未出现多头评级。29个中信一级行业指数评级中22个已为正，且无行业评级为负。前期市场出现指数上涨，同时看跌期权持仓量增加的情况，这和2020年6月初有相似之处。因此，不能排除近期宽基指数继续上涨的可能性。
　　风险提示
　　量化指标和相关观点全部基于历史数据统计和回溯检验，存在历史规律和指标失效的风险