长江证券-家用电器行业长江消费海外复盘系列之iRobot：机器人元老的启示-230203

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　　一度凭借清扫功能创新傲视群雄
　　iRobot发展初期经历了实验室→军事应用→工商业领域→家用的商业模式探索，2002年推出首款家用扫地机器人Roomba，尽管此前已有玩家，但Roomba仍具备很强的开创性意义：（1）“三段式清扫结构”大幅提高清扫效果；（2）应用随机碰撞式导航技术，硬件搭配红外探测器；（3）定价199.99美金，将价格降至当时同类产品的1/10。基于领跑行业的清扫功能创新以及完善的SKU矩阵，iRobot可谓凭借一己之力点燃了家用扫地机器人市场，2010年iRobot家用机器人出货量126.9万台，全球扫地机器人销量158.0万台，iRobot全球份额80%左右。
　　导航创新阶段首次感到份额压力
　　2010-2011年Neato推出激光导航技术，Samsung和LG推出视觉导航技术，标志着扫地机器人智能化程度迈上一个新台阶。面对竞品领衔的导航功能创新，初期iRobot由于技术竞争缺位，首次感受到份额压力。2012年iRobot收购Evolution Robotics并受让了相当一部分视觉导航相关专利，配合着公司内部研发，2015年终于推出了首款搭载VSLAM技术的产品——Roomba 980，由于强化了智能化方面的竞争力，份额开始止跌企稳。2017年iRobot家用机器人出货量369.8万台，全球扫地机器人销量926.5万台，iRobot全球份额降至39%左右。
　　行业创新多点开花阶段疲态渐显
　　2016年开始中国品牌加速进场扫地机器人行业，加大了行业的竞争激烈度，进而倒逼各个公司加快产品创新节奏以在厮杀中突出重围，扫地机器人行业迈入创新多点开花阶段，主要涵盖导航、避障、自清洁、自集尘等技术分支，一向“内卷”的中国扫地机器人品牌多数皆完成了上述几项核心技术的布局。iRobot于2018年发明了自集尘功能，2021年推出视觉避障技术，但由于激光导航以及抹布自清洁技术的布局缺失，份额渐显疲态。2021年iRobot家用机器人出货量555.5万台，全球扫地机器人销量1561.2万台，iRobot全球份额继续降至35.6%左右。
　　拖地创新及品类拓展为未来方向
　　iRobot正再次努力在产品技术上实现追赶，尤其是拖地功能的创新，参考USPTO披露的iRobot专利申请方向，2022年12月iRobot申请了基站抹布自清洁和基站抹布自动更换两项新技术，其中自清洁技术整体与国内产品差异不大，抹布自动更换技术为iRobot独创，值得关注。此外iRobot也在战略性推进品类拓展，割草机器人为确定方向之一，其全球产业规模2027年有望达到35-40亿美元，目前业内主流产品智能化程度较弱，iRobot将扫地机器人培育的智能化基因嫁接至割草机器人，有望凭借产品智能化优势实现弯道超车，为公司贡献下一条成长曲线。
　　机器人元老iRobot给予的启示
　　过去20年里扫地机器人产业规模不断扩张，过程中涌现出众多技术分支，以机器人元老企业iRobot为例，扫地机器人每轮重要技术革命其都有经历，比如清扫功能革命、导航&定位功能革命、避障/自集尘/自清洁技术革命，iRobot从最初的傲视群雄，到渐显疲态，如今再度努力追赶并且战略外延，其发展经历给业内企业给予了很好的启示，一是行业竞争遵循“产品为王”且创新竞赛远未停滞，二是智能化机器人应用场景仍可外拓。对于科沃斯、石头科技等国内品牌，其创新能力有目共睹，值得继续期待，此外拓展其他智能品类也是重要方向、不容忽视。
　　风险提示
　　1、行业创新速度明显放缓；2、行业渗透率提升速度低预期。