华西证券-国泰ETF资产配置月报：2月建议关注国泰矿业ETF等产品-230203

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　　国泰基金在行业、主题ETF领域布局较多，重点标的均有覆盖
　　在全市场ETF管理人中，国泰基金是较早发行ETF的管理人之一，也是管理规模最大的ETF管理人之一。至2023年1月底，国泰基金旗下股票ETF产品数量达到44只，规模合计1002亿元。
　　多维度寻找影响指数涨跌分化的核心因子
　　指数基金的配置策略核心在于标的指数的选择，根据华西金工对于行业/板块轮动的研究，影响行业/板块涨跌分化的原因有很多：
　　宏观层面，经济周期是重要因素之一；中观层面，景气改善是驱动行业/板块涨跌的重要推手，历史业绩的边际变化具有较强的指导意义；微观层面，资金流入流出、微观交易结构也在一定程度上影响行业和板块分化。
　　我们通过历史业绩、一致预期、微观交易结构、资金流向多维度构建ETF产品轮动组合。
　　风险提示
　　量化模型基于历史数据计算，未来可能存在失效风险。