中航证券-泛林集团-IRCX.US-2022Q4业绩说明会：WFE锐减20％，裁员降本轻装上阵-230201

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　　◆业绩点评:
　　当季营收创纪录，供应链缓解延期订单有望恢复正常。公司CY22Q4营业收入52.8亿美元，同比+24.9%，环比+4.0%。2022全年营业收入190.5亿美元，同比+15.3%, Q4末递延收入余额20亿美元，较Q3减少7.7亿美元，23Q1预计业务量下滑，出货低于收入，叠加供应链改善，延期订单恢复正常水平。CY22Q4毛利率45.1%,环比有所下滑，但高于指引。
　　存储占比继续下滑, CSBG业务受阻。Q4存储收入占比50%，NAND和DRAM各39%。11%,预计23Q1存储部分营收继续下滑,2023全年NAND降幅更大。Q4代工收入占31% (Q3为34%),成熟和先进制程基本持平。逻辑及其他客户占19%,环比提高了5pct CSBG业务Q4收入17亿美元，环比-9%,同比+ 16%。受出口管制影响, Q4中国大陆收入占比为24%,较此前30%及以上的普遍水平明显降低。
　　2023年WFE锐减20%,裁员以轻装上阵。2022年WFE约950亿美元，略超预期，预计2023年WFE约750亿美元，WFE降幅超20%，上、下半年WFE基本持平。鉴于业绩下滑，公司计划上半年裁撤1300名正式员工，占公司总员工的7%。业绩指引方面,公司预计23Q1营业收入35~38亿美元，同环比均有所下滑，毛利率下滑至43%~45%。