华鑫证券-金融衍生品策略日报-230203

《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230203（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230203（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　▌策略观点
　　本周四，A股三大指数全天震荡整理。截至收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.44%，科创50跌0.51%，沪深300跌0.35%，上证50跌0.32%。上涨家数为2311家，低于前一交易日4352家，低于此前一周均值3225家。涨停家数为51家，低于前一交易日79家，高于此前一周均值38家。下跌家数为2565家，高于前一交易日610家，高于此前一周均值1640家。跌停家数为15家，高于前一交易日13家，高于此前一周均值12家。北向资金净流入26.93亿元，前一交易日为净流入69.74亿元，上周均值为净流入97.03亿元。成交额为10256亿元，前一交易日为10065亿元，上周均值为7394亿元。A股保持高的交易热度，但从价格演变来看，已经出现降速的现象，可能会迎来12月底以来的第一次宽幅调整，但长周期角度我们依然看好2023年的趋势性上涨逻辑。美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资已经成为A股的主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿2023年上半年，而节前蓝筹股行情的启动其实已经为A股2023年的趋势性上涨奠定基础。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：多空资金离场，指数或维持震荡
　　（1）2月2日，IF、IH、IC合约持仓量分别为22.21万手、12.34万手、28.61万手，日环比变动为-4.21%、-7.35%和1.09%；
　　（2）2月2日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为4.45点、8.35点、-1.14点，较上一交易日变化2.38点、1.43点和3.76点。
　　操作建议：IF2302以高抛低吸为主，支撑位4150点，阻力位4210点
　　▌期权交易策略
　　观点：隐含波动率低位，指数窄幅波动
　　（1）2月2日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.99、1.01、1.09、1.06，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升；
　　（2）2月2日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为16.8%、18.2%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率维持低
　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽2月4000；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。
　　▌风险提示
　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。