宏源期货-铜和铝日评：1月ISM制造业PMI低于预期，欧洲央行2月或加息50个基点-230202

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　　①五矿资源日前发布公告，2022年全年铜总产量（电解铜加铜精矿含铜)305053吨，同比减少10%。2022年全年的铜总产量(电解铜加铜精矿含铜)为30.51万吨，较2021年减少10%，主要由于Las Bambas的社区抗议活动影响加大。2023年Las Bambas铜的指导产量介于26.5万至.30.5万吨。
　　②淡水河谷2022年铜产量为25.3万吨，同比下降15%，原因在于上半年索塞古(Sossego)运营区钻机维修活动时间延长，以及索塞古和萨洛博(Salobo》运营区都需要进行额外的维修。得益于萨德伯里运营区生产稳定以及汤普森（Thompson）运营区从铜沉淀池对铜进行回收（减少废弃物是我们实现循环采矿的一部分），加拿大的铜产量增长，这部分抵消了上述影响。
　　③SMM预计2023年铜精矿供应量将集中释放，全球铜矿供需格局将在2025年迎来转折点。而支撑这一观点的一个重要因素是，在接下来两年的时间内，供应端以Grasberg、Kamoa-Kakula、QB2、驱龙铜矿以及Quellaveco为代表的矿山会集中进行新投产和扩建项目。新年伊始，艾芬豪矿业就将其在非洲刚果民主共和国的Kamoa-Kakula铜矿扩建的计划提上了日程，2024年第三阶段扩建完成后，该矿的铜平均产量将在10年内达到62万吨/年。
　　④智利国家统计局数据显示，智利2022年12月铜产出环比增加8.4%至497971吨，但较上年同期减少1.1%。去年以来，智利铜矿产量一直受矿石品位下降、可用水减少、检修等多因素干扰，单月产量基本都不及前几年同期水平。可以看到，近几年智利铜产量呈现逐年下降姿态，其中2022年较2021年下滑5%，减量更为明显。