华鑫证券-金融衍生品策略日报-230202

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　　▌策略观点
　　本周三，A股三大指数早盘高开震荡，午后一路走高。截至收盘，沪指涨0.90%，深成指涨1.31%，创业板指涨1.27%，科创50涨1.19%，沪深300涨0.94%，上证50涨0.46%。上涨家数为4352家，高于前一交易日2973家，高于此前一周均值3225家。涨停家数为79家，高于前一交易日52家，高于此前一周均值38家。下跌家数为610家，低于前一交易日1904家，低于此前一周均值1640家。跌停家数为13家，低于前一交易日29家，高于此前一周均值12家。北向资金净流入69.74亿元，前一交易日为净流入101.44亿元，上周均值为净流入97.03亿元。成交额为10065亿元，前一交易日为9022亿元，上周均值为7394亿元。A股放量上涨，目前行情上涨趋势依然明显，调整仅是上涨突破中的技术性修复的过程，长周期角度我们依然看好2023年的趋势性上涨逻辑。美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资已经成为A股的主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿2023年上半年，而节前蓝筹股行情的启动其实已经为A股2023年的趋势性上涨奠定基础，尤其在当下继续大力扩大内需战略配合下，至关重要的变量疫情，并未见到节中的二次反扑，反而消费数据表现靓眼，因此节后消费类蓝筹对于资金的吸引度有望再上一台阶。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：期货升水收窄，市场仍存分歧
　　（1）2月1日，IF、IH、IC合约持仓量分别为23.19万手、13.32万手、28.92万手，日环比变动为2.92%、5.22%和0.53%；
　　（2）2月1日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为2.07点、6.93点、-4.91点，较上一交易日变化-10.68点、-4.72点和-17.76点。
　　操作建议：IF2302以高抛低吸为主，支撑位4160点，阻力位4230点
　　▌期权交易策略
　　观点：PCR值持续下降，短期指数偏强震荡
　　（1）2月1日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.97、1.01、1.13、1.05，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅下降；
　　（2）2月1日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为17.0%、17.9%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率小幅回升。
　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF沽2月4000期权；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。
　　▌风险提示
　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。