方正证券-化工行业周报：天赐材料发布业绩预增公告，凯美特气子公司完成检修复产-230131

《方正证券-化工行业周报：天赐材料发布业绩预增公告，凯美特气子公司完成检修复产-230131（40页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正证券-化工行业周报：天赐材料发布业绩预增公告，凯美特气子公司完成检修复产-230131（40页）.pdf（40页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　一、化工新材料行业近期投资观点
　　电解液需求旺盛，拉动溶剂碳酸酯量价齐升。碳酸酯类产品具有高电介质常数、较高的电化学稳定性、低粘度与优良的溶解性能等特性，是锂离子电池电解液主要溶剂。根据百川盈孚，截至2022年11月4日，碳酸二甲酯市场均价为0.67万元/吨，处于2018年以来的35.6%分位。2022年4月碳酸二甲酯价格走弱主要由上海地区的疫情影响整车企业大范围停工导致电解液需求走弱，碳酸酯产品库存高企，根据百川大数据，碳酸二甲酯库存2022年4月22日到达历史高点12630吨，由于产品储存条件严苛，厂家压力较大让利出货致使碳酸酯产品价格大幅下滑。
　　新能源车产销旺盛拉动，溶剂碳酸酯供需偏紧。供应方面，据百川盈孚统计，以碳酸二甲酯为例，重庆东能、东营顺新、云化绿能、中盐红四方装置停车；维尔斯装置开一套，停一套；其余装置正常运行，场内供应有所减少。行业周度开工率50.11%，环比下降12.2pct。需求方面，车购税减半政策拉动下汽车产销回暖，2022年9月新能源车零售销量达61.1万辆，同比增长83.1%。库存方面，截至2022年11月4日，碳酸二甲酯工厂库存为5270吨，处于2018年以来的52.14%分位。下游需求复苏下厂家库存快速消耗，当前行业库存水平已经与疫情前基本持平，行业景气度有望持续上行。建议关注胜华新材、天赐材料、新宙邦、华鲁恒升。
　　二、本周新材料行情跟踪
　　本周Wind新材料指数领先大盘。本周Wind新材料涨幅为3.53%，领先沪深300指数0.90pct。新材料板块的子行业中SW磷化工（+5.55%）、SW氟化工（+3.52%）、CS面板（+3.48%）、Wind锂电正极（+3.27%）、Wind磷酸铁锂（+2.22%）、Wind锂电电解液（+1.62%）、Wind锂电隔膜（+1.56%）、Wind可降解塑料（+1.46%）、Wind锂电负极（+1.42%）环比上涨。
　　三、本周重点公司更新
　　1、中欣氟材：控股子公司江西中欣埃克盛新材料有限公司以304万元竞拍取得编号DLC2022052地块的国有土地使用权，土地面积约为1.58万平方米，并与贵溪市自然资源局签订了《成交确认书》。
　　2、濮阳惠成：1月19日发布2022年年度业绩预告，公告显示，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润约3.9-4.4亿元，同比增长55%-75%。
　　3、宏昌电子：1月20日发布2022年年度业绩预增公告，公告显示，预计2022年度归属于上市公司股东的净利润约5.4-5.7亿元，同比增长45%-51%。
　　4、凯美特气：1月20日发布子公司例行停车检修完成并复产公告，公告显示，全资子公司安庆凯美特生产装置于1月19日检修完成进入正常生产状态。
　　5、华特气体：1月20日发布股东减持股份计划公告，公告显示，三家有限合伙企业拟通过大宗交易方式减持公司股份不超过240.6万股，占总股本比例不超过2%。
　　6、三孚股份：1月21日，公司2022年度归属上市公司股东净利润为7.1-7.7亿元,同比增加111.53%-129.40%。
　　7、合盛硅业：1月20日，公司本次非公开发行股票最终发行股份数量为1.08亿股，由罗燚、罗烨栋以现金方式分别认购0.54亿股。
　　8、晨光新材：1月17日，股东皓景博瑞减持公司股份180万股，占公司总股本的0.75%。
　　9、湘潭电化：2022年度公司业绩同比上升，归母净利润在4-4.7亿元，同比增长68.24%-97.68%，扣非后归母净利润为3.93-4.63亿元，同比增长103.94%-140.27%，基本每股收益为0.64-0.75元/股。
　　10、天赐材料：2022年度公司业绩同比上升，归母净利润在55.5-59.5亿元，同比增长151.32% - 169.43%，扣非后归母净利润为53.77-57.77亿元，同比增长147.91%- 166.35%，基本每股收益为2.90-3.11元/股。
　　11、多氟多：2022年度公司业绩同比上升，归母净利润在19.3-20.3亿元，同比增长53.21%-61.15%，扣非后归母净利润为18-19亿元，同比增长45.69%-53.78%，基本每股收益为2.5–2.8元/股。
　　12、翔丰华：2022年度公司业绩同比上升，归母净利润在1.5-1.75亿元，同比增长50.24%-75.28%，扣非后归母净利润为1.6-1.85亿元，同比增长55.86%-80.21%。
　　13、华恒生物：1月20日，公司发布2022年年度业绩预增公告，公司预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为3-3.25亿元，与上年同期相比，增加约1.32-1.57亿元，同比增加78.32%-93.18%。预计2022年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2.85亿元至3.1亿元，与上年同期相比，增加约1.40-1.65亿元，同比增加96.12%至113.32%。
　　14、梅花生物：1月30日，公司发布关于2023年员工持股计划购买完成的公告，公告显示截至2023年1月28日，公司2023年员工持股计划专户在二级市场上通过集中竞价交易方式累计买入梅花生物股票2826.08万股，成交金额约为人民币2.95亿元，成交均价约为人民币10.45元/股，买入股票数量占公司目前股本总数的0.93%。根据公司2023年第一次临时股东大会批准的方案，公司2023年员工持股计划已完成购买计划。
　　15、联瑞新材：公司于23年1月19日召开第一次股东大会，全票通过了《关于使用剩余超募资金永久补充流动资金的议案》。
　　16、诚志股份：公司于23年1月20日发布了2022年年度业绩预告，预计经营业绩为同比下降。
　　17、飞凯材料：公司于23年1月16发布了关于控股股东部分股份提前解除质押的公告，飞凯材料控股股东飞凯控股将所持有的公司部分股份提前办理了解除质押登记手续。
　　四、本周重点行业更新
　　1、新材料细分行业更新
　　PVDF：根据百川盈孚，本周锂电池级PVDF最新报价17.5万元/吨，环比持平。供给端，本周聚偏氟乙烯市场价格维稳运行，元旦之后企业受下游电池厂降负停车影响，国内PVDF市场货源有所增加，新增产能逐步释放。需求端，下游涂料、背板、以及部分3C级市场价格回落，行情低迷，采购需求持续减弱。成本端，原料R142b行情回落，多向利空之下，企业报盘继续让利，原料市场价格持续向下，贸易商参与积极性有所降低，中间商库存较少。短期看，锂电市场需求呈现增长趋势，但整体锂电市场增长步伐较PVDF供给而言，有所弱势，市场难言利好。
　　氢氟酸：根据百川盈孚，本周氢氟酸最新报价1.02万元/吨，环比持平。供给端，春节临近无水氟化氢企业生产装置逐渐降负停产，假期市场开工率进一步回落，企业减产普遍，选择性降负、单线运行或停车成为国内无水氟化氢企业缓解春节库存压力的普遍举措。需求端，下游多降负停车减少春节假期库存压力，需求端减量明显，多重利空因素，氢氟酸新签散单价格承压下调。短期看：萤石、硫酸市场交投冷清，原料价格呈弱势支撑，无水氟化氢企业供应收缩，下游率先减负，预计近日市场弱势阴跌为主，2月份市场月度订单价格逐步向9000元/吨靠拢。
　　有机硅：根据百川盈孚，供给端，单体厂方面以交付节前订单为主，谨慎控制库存水平，年后企业继续以挽回利润为主。需求端，国内市场并未改观，供需矛盾仍存。考虑部分企业陆续回归市场，生产商方面挺价情绪主导，短期内有机硅市场或将维稳为主。
　　三氯氢硅：根据百川盈孚，供给端，行业总产能65.6万吨，整体开工率为59.05%，三氯氢硅企业开工水平尚可。需求端，多晶硅市场价格暂稳运行，气相白炭黑市场平稳运行，整体需求逐渐恢复。考虑成本端主稳运行，节后或将恢复成交，短期内普通级三氯氢硅市场价格或将涨后暂稳，光伏级三氯氢硅市场价格或将主稳运行。
　　金属硅：根据百川盈孚，供给端，部分业者已开始入市报价，但由于尚有部分业者未恢复工作，上下游多持观望态度，成交较少。需求端，下游整体需求保持弱势，当前参与市场的硅厂大多以清库为主，报价未有明显回涨。考虑市场内人数不断增多，国内金属硅厂开工率较低，短期内金属硅价格或将小幅震荡上行。
　　2、下游行业更新
　　新能源车，1月1-15日，全国新能源乘用车市场零售18.4万辆，同比去年增长20%，较上月同期下降33%；全国新能源乘用车厂商批发18.7万辆，同比去年增长3%，较上月同期下降38%。新能源销量的增长达到了一个瓶颈阶段，在2023年新能源政策退市后，销量增长会是一个严峻的问题。新能源车型前期涨价过多，订单较少，再叠加特斯拉等头部企业降价，造成了消费者的观望情绪，环比下降较大。自疫情爆发以来，新能源渗透率出现了超预期上涨，疫情防控后出现一定的自然回落。为降低经销商的库存压力，厂商近期稳健批发销量，也是为2023年2月的开门红做准备，汽车市场的产业链是错配波动较大。
　　膜材料，本周SW膜材料指数周环比持平，同比去年下跌19.02%。本周WIND光伏指数周环比持平，同比去年上涨17.63%。伴随需求增加，相关环节产能仍偏紧，光伏指数处于历史高位。
　　显示面板，本周显示面板指数（长江）周环比上涨7.76%，同比去年下跌19.47%。12月液晶电视面板出货量2170万片，月环比下跌4%，同比去年下跌7%。12月液晶显示器面板价格43.3美元/片，月环比持平，行业景气度承压。
　　显示材料，本周显示材料指数（长江）周环比上涨0.08%，同比去年下跌2.26%。
　　风险提示：疫情反复风险、竞争加剧风险、价格下跌风险。