山西证券-拓斯达-300607-22Q4营收同比增长51%，绿能业务及数控机床订单饱满-230201

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　　事件描述
　　公司披露2022年年度业绩预告，报告期内，预计实现归属于上市公司股东的净利润1.50亿元~1.80亿元，比上年同期增长129.37%~175.25%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润1.28亿元~1.58亿元，比上年同期增长344.62%~448.83%。报告期内，预计非经常性损益对净利润的影响金额为2000万元~3000万元，主要为政府补助及理财收益。
　　事件点评
　　公司降本增效专项初见成效，预计22Q4净利润同比增长115%~160%。
　　根据业绩预告，我们测算公司2022Q4实现归母净利润0.1亿元~0.4亿元，同比增长115%~160%；实现扣非后归母净利润0.02亿元~0.32亿元，同比增长102%~136%。报告期内，自产多关节工业机器人、数控机床产品业务高速发展，注塑机持续打磨优化、毛利率有所提升。
　　受益于智能能源及环境管理系统业绩的释放和拉动，公司预计2022年度总营业收入约48亿元，同比增长约45%，22Q4营收同比增长51%。根据业绩预告，我们测算公司2022Q4实现营业收入15.11亿元，同比增长50.65%。公司近年来持续拓展大客户，在3C、锂电、光伏等领域已与多家大客户建立了合作关系，为客户提供国内及越南等地区的工程服务，受益于下游客户需求持续增加，公司该板块业务规模实现相应增长。报告期内，公司进一步开拓了较多大客户，自动化应用系统业务与智能能源及环境管理系统业务拓展较好。2022上半年，公司智能能源及环境管理系统业务实现收入11.79亿元，同比增长85.44%。
　　数控机床业务all in新能源汽车领域，叠加产能扩张稳步推进，未来有望贡献高增长。公司在数控机床领域的布局主要以子公司埃弗米为主，埃弗米研发并投入市场的产品主要包括五轴联动数控机床、高速加工中心、数控磨床等数控机床产品，以及主轴、转台、摆头、齿轮头、动力刀塔等核心零部件。公司高度重视新能源汽车领域的机遇，公司五轴数控机床可应用于电机壳体、减速机壳体、转向系统、副车架等新能源汽车零部件加工以及汽车模具加工，目前公司在研制的HMU1500卧式五轴联动加工中心，主要针对新能源汽车副车架等加工领域，预计2023年推向市场。目前拓斯达智能设备总部基地项目正在建设中，完工后部分场地将用作数控机床华南生产基地，届时数控机床产能将得到进一步大幅提升。2022上半年，公司数控机床业务实现收入9,786.94万元，同比增长734.52%，截至6月30日，数控机床在手订单1.5亿元，订单排产饱满。