东海证券-宏观策略日报：全年财政收官，2023年政策仍有望积极-230131

《东海证券-宏观策略日报：全年财政收官，2023年政策仍有望积极-230131（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东海证券-宏观策略日报：全年财政收官，2023年政策仍有望积极-230131（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　重要资讯
　　1.德国四季度GDP低于预期。1月30日，德国联邦统计局公布的数据显示，德国四季度末季调GDP同比初值0.5%，不及预期的0.8%，前值为1.2%；环比为-0.2%，预期0%，前值0.4%。受俄乌冲突以及高通胀影响，德国四季度GDP增速放缓。其次，2022年前三季度支持德国经济的私人消费出现下降也是德国经济收缩的主要原因。但在1月25日，德国政府发布的年度经济报告预计，随着能源危机的缓解和提振商业信心的实施，2023年德国GDP增长有望达到0.2%,高于去年预测的下降0.4%。
　　2.全年财政收官，2023年政策仍有望积极。1月30日，财政部公布12月及2022年全年财政收支情况。2022年1-12月累计全国一般公共预算收入20.37万亿元，同比0.6%，前值3%，扣除留抵退税因素后同比9.1%，2021年全年同比10.7%；全国一般公共预算支出26.06万亿元，同比6.1%，前值6.2%，2021年全年同比0.3%。12月一般公共预算收入同比61.1%，前值24.6%，三季度以来增速明显回升，主要由于去年同期基数相对较低，累计完成全年预算进度的96.9%；一般公共预算支出同比3%，前值4.8%，增速有所放缓，累计完成全年预算进度的97.6%。12月政府性基金收入同比-17.2%，前值-12.7%，其中土地出让收入同比-19.3%，前值-13.4%，全年同比-23.2%，房地产市场的低迷间接加大了地方财政的压力；12月政府性基金支出同比-35.5%，前值-21.2%，全年同比-2.7%。从公共财政支出结构来看，与民生相关支出同比7.6%；与基建相关支出同比-2.7%，主因年内财政工具此前已基本用足，且发力前置。
　　市场情况
　　北向资金净流入。1月30日，陆股通当日净买入186.14亿元，其中买入成交851.24亿元，卖出成交665.10亿元，累计净买入成交18557.43亿元。
　　美股周一收跌。1月30日，道琼斯工业平均指数报收33717.09点，下跌0.77%；标普500指数报收4017.77点，下跌1.30%；纳斯达克指数报收11393.81点，下跌1.96%。
　　风险提示：1）疫情超预期影响；2）海外局势变化超预期。