东兴证券-北向资金行为跟踪系列四十一：北向持续大幅加仓-230131

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　　上周北向资金大幅净流入，本月累计超千亿元。上周的五个交易日北向资金实现整体净流入，一周累计流入460.89亿元。截至2023/01/20，北向资金本月累计净流入1055.66亿元。1月初至今，北向资金流入规模已超过2022年全年900亿元的流入规模，超出2022年1月流入水平近千亿。
　　北向整体：多数行业流入。上周有29个行业流入，1个行业流出。其中电力设备及新能源（65.6亿）、电子（60.62亿）、非银行金融（57.3亿）、食品饮料（46.83亿）流入较多。本周北向资金继续保持大幅流入，除房地产（-1.67亿）外29个行业均实现正流入。配置盘流入价值风格规模较大，沪深300、上证综指分别流入240亿元、165亿元。相对规模来看，沪深300、大盘成长流入最大，“流出规模/自由流通市值”分别为0.14%和0.11%。
　　配置盘、交易盘均净流入。上周配置盘、交易盘均实现净流入，累计净流入分别为290.44亿元170.45亿元。分行业来看，流入成长板块规模最大，累计净流入共计164亿，其中配置盘净流入98.61亿、交易盘净流入65.39亿元。同时，配置盘对消费板块加仓规模也较大，累计流入91.43亿，交易盘流出1.83亿。具体地，上周有25个行业流入，5个行业流出。其中电力设备及新能源（54.13亿）、食品饮料（47.08亿）、非银行金融（28.77亿）流入较多；煤炭（-4.37亿）、电力及公用事业（-1.4亿）流出较多。交易盘则有22个行业流入，8个行业流出。其中电子（40.09亿）、非银行金融（28.53亿）、有色金属（17.77亿）流入较多；消费者服务（-3.78亿）、传媒（-1.53亿）流出较多。
　　行业流向：电新流入最多。上周有29个行业流入，1个行业流出。其中电力设备及新能源（65.6亿）、电子（60.62亿）、非银行金融（57.3亿）、食品饮料（46.83亿）流入较多；房地产（-1.67亿）流出较多。
　　个股流向：贵州茅台流入最多，东方财富流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为贵州茅台（27.51亿）、宁德时代（22.09亿）、五粮液（18.55亿）；流出排名前三的个股为东方财富（-5.9亿）、药明康德（-5.81亿）、陕西煤业（-3.6亿）。
　　累计统计：以月份为单位，上月累计26个行业资金流入，4个行业资金流出。其中，电新、非银金融、食饮、电子、银行和有色金属等6个行业净流入超60亿。以季度为单位，有色金属、非银金融、食饮、医药、银行、家电、电子等行业流入超百亿。2个行业流出超25亿，分别为基础化工（-68.08亿）、电力及公用事业（-59.65亿），均超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的预测未来一季度行业流入情况的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至2023/01/20，北向行业的累计收益率为30.94%，累计超额收益率为31.26%，夏普比率为2.86，最大回撤为37.8%。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值仓Top50行业跟踪策略。本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差。