信达证券-经纬恒润-688326-业绩符合预期，平台逻辑持续兑现-230131

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　　Table_S事件：202ummar 3年y]1月30日，公司发布了2022年年度业绩预告，预计2022年公司实现归母净利润为2.1亿元到2.5亿元，同比增长43.65%
　　到71.01%；预计实现扣非归母净利润0.9亿元到1.3亿元，同比增长19.19%到16.72%。
　　点评：
　　业绩符合预期，四季度归母净利润环比提升
　　根据公司公告，公司2022年Q4预计实现归母净利润0.62亿元到1.02亿元，同比增长-36.73%到4.08%，环比增长29.17%到112.5%，归母净利润中值为0.82亿元，同比减少16.33%，环比增长70.83%；预计实现扣非归母净利润0.11亿元到0.51亿元，同比减少86.59%到37.80%，环比增长-75%到15.91%，扣非归母净利润中值为0.31亿元，同比减少62.20%，环比减少29.55%。
　　2022年公司电子产品和研发服务及解决方案业务的订单释放，营业收入增加带动毛利增加，同时公司投资的上下游产业链企业股权的公允价值变动收益增加，使得公司净利润有较大幅度增加。另一方面，公司为市场布局和技术创新储备等战略发展方面增加了较多研发支出，使得扣非归母净利润同比无大幅波动。
　　我们认为在汽车产业智能化、网联化和电动化的发展潮流和趋势下，随着新能源汽车产业加速发展，公司的电子产品、研发服务与解决方案、高级别智能驾驶整体解决方案三大业务有望持续获得新老客户的订单项目，发展趋势有望向好，同时大量的研发投入和优秀人才加入有望为公司保持技术优势和持续高速发展提供夯实基础，作为汽车电子领军企业和国内稀缺的综合平台型汽车电子企业，发展前景广阔，成长可期