国元国际-美股~电子科技行业即时点评：美12月通胀环比回落，加息放缓预期提振市场信心-230130

《国元国际-美股~电子科技行业即时点评：美12月通胀环比回落，加息放缓预期提振市场信心-230130（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国元国际-美股~电子科技行业即时点评：美12月通胀环比回落，加息放缓预期提振市场信心-230130（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　美国通涨降温：
　　12月美国CPI同比增长6.5%，11月为7.1%，环比下跌0.1%,创2021年以来最低水平。广义CPI的同步增速连续第6个月下降、环比首次转负，核心CPI连续第3个月下跌，美国通胀降温趋势明显。
　　加息放缓信号显现：
　　美联储褐皮书指出美国大部分地区物价适度增长，增速放缓。综合市场调研报告、美联储官员表态等信息，货币市场定价的下次会议加息25bps的概率很高，加息放缓。同时，美国M2同比下降1.3%，为历史最低水平，加息过程可能放缓，经济软著陆可能性提高；美国一月份消费者信心指数指数为64.9，创2022年4月新高，预期中间值为64.6，通胀预期为2021年4月以来最低水平为3.9%。根据美国经济分析局资料，美国四季度耐用耐用消费品支出同比上升1.77%，GDP同比增长2.9%，高于预期。
　　科技股信心提振：
　　上周纳斯达克科技加权(NDXTMC.GI)上涨5.4%，本月上涨14.54%。半导体ETFSOXX上周涨幅4.62%，本月涨幅16.66%；2023年年初至今苹果(APPL)、亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)涨幅分别为12.31%、21.71%、3.48%；台积电(TSM)、英伟达(NVDA)、意法半导体(STM) 60日涨幅均在50%以上。
　　我们的观点：
　　电子科技行业股价涨幅与美债收益率强负相关，与市场消费信心、GDP、耐用消费品支出高度正相关。伴随通胀降温、加息放缓信号显现，我们合理预期电子科技行业短期将迎一小波涨幅。建议重点持续关注：苹果(APPL)、亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)、台积电(TSM)、英伟达(NVDA)、意法半导体(STM)。