国融证券-影视院线行业：春节档票房超65亿，影视行业全年复苏可期-230130

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　　事件
　　根据国家电影局发布的统计数据，从除夕到年初六，共计7天的中国2023年春节档总票房为67.58亿元，仅次于2021年，位列中国影史春节档票房榜第二位。其中，春节档票房前五名分别为：《满江红》26.06亿、《流浪地球2》21.63亿、《熊出没·伴我“熊芯”》 7.48亿、《无名》4.93亿、《深海》3.59亿。
　　投资要点
　　2023年春节档电影总票房超过65亿，观影人次接近疫情前水平。从观影票房上看，2023年春节档电影票房为67.58亿元，较2022年同期增长11.89%，仅次于2021年（78.42亿元）的历史最高记录，同时，与疫情前的2019年春节档票房（59.03亿元）相比，增长14.48%，超过疫情前票房水平。从观影人数上看，2023年春节档观影人次为1.29亿，同比增长13.16%，接近疫情前2019年春节档观影人次水平（1.32亿）。从票价上看，2023年春节档的平均票价54.6元，相较2022年春节档预售同阶段的58.3元，下调了3.7元，为2016以来近7年平均票价首次下降。
　　春节档票房修复超预期，节后优质影片储备丰富，影视行业全年复苏可期。2023年春节档电影票房修复较好，但受制于单片平均时长较长，单日排片场次较2021年同期下降19%，对票房收入有所拖累，但观影人次显著回升，表明消费者观影需求强烈，随着疫情管控放开，国内疫情趋稳，影视行业全年修复可期。此外，从优质影片储备上看，自2022年底《阿凡达2》于国内上映后，漫威电影《黑豹2》、《蚁人与黄蜂女：量子狂潮》等优秀进口影片已定档今年2月。国内方面，《风再起时》、《宇宙探索编辑部》、《检察风云》《毒舌律师》、《长空之王》等国产优质影片也已定档2月-5月，主演包括梁朝伟、郭富城、胡军、王一博等有票房带动力的一线演员，目前国内影片储备丰富，有望带动行业持续复苏。
　　投资建议：影视行业为受疫情影响最为显著的行业之一，目前国内疫情趋稳，管控政策已经改变，观影人数明显回升，行业需求显著回暖，且目前国内优质影片储备丰富，有望带动行业持续复苏，建议持续关注。
　　风险因素：国内疫情反复；优质影片供给不及预期；行业监管政策变动；宏观经济下滑，观影需求不足。