安信证券-意华股份-002897-2022年业绩快速增长，光伏支架业务不断发力-230131

《安信证券-意华股份-002897-2022年业绩快速增长，光伏支架业务不断发力-230131（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《安信证券-意华股份-002897-2022年业绩快速增长，光伏支架业务不断发力-230131（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事件：
　　2023年1月30日，公司发布2022年业绩预增公告。2022年度公司预计实现归母净利润2.0-2.5亿元，同比增长47.45% –84.31%；预计实现扣非归母净利润1.7-2.2亿元，同比增长57.91% –104.35%；预计实现基本每股收益1.17 – 1.46元/股。
　　受益于光伏支架业务快速发展，净利润实现高速增长：
　　受益于光伏支架需求旺盛，公司光伏支架业务订单量快速增长，业绩继续保持高增速。2022年度公司预计实现归母净利润2.0-2.5亿元，同比增长47.45% –84.31%；预计实现扣非归母净利润1.7-2.2亿元，同比增长57.91% –104.35%；预计实现基本每股收益1.17 – 1.46元/股。随着公司高速通讯连接器产品不断推出、光伏业务持续拓展，公司业绩预计将持续向好。
　　设立多家子公司绑定光伏支架大客户，募集资金用于扩产与丰富产品结构：
　　2022年9月，公司发布设立子公司的公告。控股子公司晟维新能源以自有资金与陈雷需、陈芊诺共同投资设立“安徽意华新能源科技有限公司”；泰华新能源以自有资金与海银企业管理合伙企业共同投资设立“海银新能源（泰国）有限公司”；泰华新能源以自有资金与DAYVLLC在美国共同投资设立“CZTENERGYINC”和“NEXTRISEINC”两家子公司。子公司的设立有利于公司更好的开展光伏业务实际经营活动，深度绑定海外光伏跟踪支架大客户，完善公司光伏支架业务国内外的业务布局。2023年1月，公司发布2022年度非公开发行A股股票方案的调整公告。将本次发行募集资金总额调整为不超过53,332.38万元，主要用于乐清光伏支架核心部件生产基地建设项目、光伏支架全场景应用研发及实验基地建设项目，以及补充流动资金。本次募集资金有利于公司提升产能规模、实现光伏跟踪支架控制器的量产以丰富产品结构，增强公司竞争实力，为公司进一步提升市场份额奠定基础。
　　投资建议：
　　公司拥有二十余年通讯连接器研发经验，并拓展了光伏支架业务，我们预计公司2022年-2024年的营业收入分别为51.51/56.54/75.39亿元，同比增长14.7%/9.8%/33.3%；归母净利润分别为2.35/4.83/7.03亿元，同比增长73.0%/105.9%/45.6%；对应EPS分别为1.37/2.83/4.12元。我们给予公司2023年24倍PE，对应目标价67.92元，维持“买入-A”投资评级。
　　风险提示：市场竞争加剧、市场需求不及预期、新技术研发及新产品开发不及预期、原材料价格波动、汇率波动的风险