华鑫证券-金融衍生品策略日报-230131

《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230131（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-金融衍生品策略日报-230131（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　策略观点
　　本周一，A股三大指数全天高开低走。截至收盘，沪指涨0.14%，深成指涨0.98%，创业板指涨1.08%，科创50涨0.24%，沪深300涨0.47%，上证50涨0.08%。上涨家数为3820家，高于前一交易日3813家，高于此前一周均值3225家。涨停家数为95家，高于前一交易日30家，高于此前一周均值38家。下跌家数为1110家，低于前一交易日1129家，低于此前一周均值1640家。跌停家数为10家，平于前一交易日10家，低于此前一周均值12家。北向资金净流入186.14亿元，前一交易日为净流入92.56亿元，上周均值为净流入97.03亿元。成交额为10625亿元，前一交易日为7493亿元，上周均值为7394亿元。短期集中抛盘涌现，是节前获利盘的集中离场，但着眼于长周期角度，当下调整是择机进场的机会。美联储加息进入尾声阶段，叠加美债收益率以及美元的走弱，人民币汇率相对强势表现，尤其在美国23年经济衰退预期逻辑，越发得到市场认可之后，外资已经成为A股的主要增量资金，同时我们认为此类特征的总量趋势大概率贯穿2023年上半年，而节前蓝筹股行情的启动其实已经为A股2023年的趋势性上涨奠定基础，尤其在当下继续大力扩大内需战略配合下，至关重要的变量疫情，并未见到节中的二次反扑，反而消费数据表现靓眼，因此节后消费类蓝筹对于资金的吸引度有望再上一台阶。
　　▌股指期货交易策略
　　观点：指数冲高回落，短期或有调整
　　（1）1月30日，IF、IH、IC合约持仓量分别为22.35万手、13.02万手、29.26万手，日环比变动为4.6%、8.86%和1.98%；
　　（2）1月30日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为6.66点、0.88点、-0.73点，较上一交易日变化7.78点、0.49点和6.51点。
　　操作建议：IF2302以逢高卖出为主，阻力位4250点
　　▌期权交易策略
　　观点：隐含波动率低位，指数高位震荡
　　（1）1月30日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为1.24、1.27、1.44、1.23，其中50ETF和300ETF期权PCR值维持高位；
　　（2）1月30日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为16.3%、17.6%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率维持低位。
　　操作建议：激进型策略：卖出300ETF购2月4300；稳健型策略：暂无；套保对冲策略：暂无。
　　▌风险提示
　　1市场系统性风险；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。