国信证券-舍得酒业-600702-管理层落定护航成长，春节旺季需求回补显著-230131

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　　事项：
　　公司公告：2022公司董事会选举倪强先生为公司董事长，选举副董事长蒲吉洲先生为公司联席董事长。经公司总裁蒲吉洲先生提名，董事会同意聘任王勇先生、王维龙先生为公司副总裁。
　　国信食饮观点：1）倪强顺利接棒舍得董事长，团队稳定&激励充分助力老酒战略“开花结果”。2）春节期间舍得动销明显回暖，2023全年预计将显著受益行业需求复苏。3）2023年公司或以区域精耕为主，持续打造舍得+沱牌“双品牌战略”。我们预计2022-2024年实现营收约63.63/82.39/102.17亿元，同比增长28.0%/29.5%/24.0%；归母净利润16.15/22.00/28.83亿元，同比增长29.6%/36.2%/31.0%；对应PE37.5/27.5/21.0X。考虑到老酒战略&双品牌战略&渠道扎实运作，维持“买入”评级。