华通证券国际-化工行业周报：光伏概念景气度持续，磷化工板块有望延续涨势-230122

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　　行业动态：
　　截至2023年1月20日，申万基础化工行业指数本周起始日点位为4174.66，截止日点位为4309.91，本周上涨135.25，涨幅为3.24%，跑赢沪深300指数0.61个百分点，在申万31个行业中排名第9；申万基础化工行业月初以来上涨3.75%，跑输沪深300指数4.25个百分点，在申万31个行业中排名第19。
　　具体到申万基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是其他化学原料（8.52%）、涂料油墨（6.06%）、磷肥与磷化工（5.55%）、涤纶（5.40%）、膜材料（5.00%），涨跌幅排名后五位的板块依次是非金属材料Ⅲ（-1.11%）、民爆制品（1.44%）、其他橡胶制品（1.45%）、食品及饲料添加剂（1.49%）、改性塑料（1.54%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是异丁醛（+21.13%）、硫酸（98%冶炼酸）（+19.05%）、天然乳胶（散装）（+10.89%）、二氯丙烷（+9.47%）、丁二烯（+8.23%），价格跌幅前五的产品是氪气（高纯氪气）（-34.84%）、二氧化碳（液体）（-29.22%）、氟橡胶（FKM26）（-28.46%）、氩气（液体）（-27.38%）、高温煤焦油（-17.81%）。
　　公司动态：
　　近一周的表现中，个股涨幅前十的公司依次是利通科技（22.55%）、龙高股份（20.59%）、中船汉光（15.57%）、和远气体（15.48%）、横河精密（14.72%）、乐通股份（14.67%）、金石资源（13.15%）、东方材料（11.21%）、卫星化学（11.19%）、华恒生物（11.03%），个股跌幅前十的公司依次是雪峰科技（-9.98%）、石英股份（-9.11%）、新开源（-8.33%）、艾艾精工（-6.55%）、三美股份（-5.97%）、元琛科技（-5.30%）、先达股份（-5.13%）、科拓生物（-4.65%）、裕兴股份（-4.52%）、ST红太阳（-4.27%）。
　　本周利通科技大涨22.55%领涨基础化工板块，主营业务为高中低压橡胶软管及软管组合件的研发、生产和销售。主要制造产品有液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、混炼胶、连接件。1月16日公司发布2022年业绩预告，扣非净利润为7168.88万元，较上年同期预计增长比例为200.92%，其中海外市场增长强劲。
　　另外，本周其他化学原料板块表现较好，卫星化学上涨了12.31%。公司是国内首家拥有C3产业链一体化的上市公司，也是国内最大的丙烯酸生产企业。随着新能源产业的成长，公司提前布局把握POE胶膜国产化提速的机遇。
　　投资建议：
　　“双碳”背景下，我国光伏组件产量持续提升。随着光伏电池片升级带动POE胶膜需求提升，国内企业开始加码布局POE胶膜产能。我们持续看好光伏材料发展前景，建议关注光伏材料板块以及POE胶膜板块，个股可关注万华化学（600309）、福斯特（603806）。
　　此外，磷矿石供极端控制严格，新能源材料产能释放叠加磷肥需求稳健或将进一步加剧磷矿石资源的稀缺性。基于磷矿石的刚性需求，我们持续看好磷肥与磷化工板块，个股可关注湖北宜化（000422）、云天化（600096）。
　　风险提示：
　　美联储加息超预期导致经济衰退风险；俄乌冲突的不确定性对化工产品原材料价格造成的波动风险；疫情反复导致下游需求复苏不及预期风险；环保和安全生产风险。