申万宏源-医药行业周报：上周医药上涨2.50％，看好2月医药需求全面复苏-230129

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　　本期投资提示：
　　市场表现：本周申万医药生物指数上涨2.50%，同期上证指数上涨2.18%，万得全A上涨2.93%。本周医药生物指数在31个申万一级子行业中表现排名第14。各板块涨跌幅：生物制品（+1.54%）、医疗服务（+5.09%）、化学制药（+2.13%）、医疗器械（+1.34%）、医药商业（-1.09%）、中药（+3.00%），当前医药板块整体估值25.28（PE-2023E），在31个申万一级行业(2021)中排名第7。
　　数据显示本轮疫情高峰已过：1月25日，中国疾病预防控制中心发布的全国新型冠状病毒感染疫情情况显示，在2022年12月22日前后，感染人数、发热门诊诊疗人数达到峰值，感染人数每日最多新增超700万。发热门诊诊疗人次最高峰每日286.7万（2023年1月23日下降至6.2万），重症患者数量最高峰每日增量近1万（1月5日在院重症达到峰值12.8万，随后持续下降，1月23日下降至3.6万），死亡病例数于1月4日达到日峰值4273例（随后持续下降，1月23日下降至896）。监测结果表明，此轮疫情流行株为BA.5.2和BF.7，未发现新的变异株。
　　两款国产新冠口服小分子药获批：近日，国家药监局根据《药品管理法》相关规定，按照药品特别审批程序，进行应急审评审批，附条件批准海南先声药业有限公司申报的1类创新药先诺特韦片/利托那韦片组合包装（商品名称：先诺欣）、上海旺实生物医药科技有限公司申报的1类创新药氢溴酸氘瑞米德韦片（商品名称：民得维）上市。上述两款药物均为口服小分子新冠病毒感染治疗药物，用于治疗轻中度新型冠状病毒感染（COVID-19）的成年患者。
　　2022Q4公募大幅加仓医药：从去年四季度公募基金持仓变化看，医药的配置占比从9.9%提升至11.8%，各一级行业中增幅最大。医药的配置系数（配置占比除以市值比重）从22Q3的1.31提升至22Q4的1.44。其中医疗服务的配置系数从22Q3的3.26提升至22Q4的3.72，加仓幅度最大，其次是化学制药和医药商业，配置系数分别从22Q3的0.67和0.65提升至22Q4的0.94和0.84，医疗器械则有所减仓，配置系数从22Q3的1.62下降至22Q4的1.43。
　　核心观点：随着国内疫情高峰的过去，我们认为被压抑许久的国内正常医疗需求复苏将成为定局，看好2月份起全国诊疗活动全面复苏，常规医疗复苏预计将成为今年医药投资主线：建议关注民营医院（爱尔眼科、普瑞眼科、国际医学等）、医疗器械（润达医疗、爱朋医疗、南微医学、爱博医疗、健帆生物、微电生理、澳华内镜等）、生物制品（派林生物、百克生物、康泰生物等）、药品（我武生物、恒瑞医药、盟科医药等）和CXO板块（泰格医药、普蕊斯等）。
　　风险提示：集采降价风险，疫情波动风险，研发风险