西部证券-建材行业周报：春节期间二手房市场活跃，地产需求逐渐回归-230129

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　　摘要内容
　　1）水泥：本周全国水泥市场价格423.7元/吨，环比上升0.86%，同比上升0.26%。本周全国水泥库容比72.4%，环比下降0.16pct，同比上升10.48pct。水泥出货率7%，环比下降21.1pct，同比下降27.2pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价1703.16元/吨，较上周均价（1688.69元/吨）上涨14.47元/吨，涨幅0.86%。玻璃库存5303万重量箱，较上周库存增加295万重量箱，增幅5.89%，库存天数约27.22天，较上周增加1.62天。
　　3）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备/设计600MW（800MWh）；光热方面，本周招标规模无新增。
　　本周投资策略
　　地产产业链：央行副行长宣昌能谈到，2022年12月新发放个人住房贷款利率全国平均为4.26%，同比下降1.37个百分点，是2008年有统计以来的历史最低水平。据贝壳研究院，贝壳50城二手房带看量较2022年春节期间提升28%，成交量同比增加57%。成都、重庆及珠三角重点城市市场启动之势较为明显。从成交量看，1月前27日成交水平已经基本接近去年12月全月，其中京津冀重点城市1月市场延续去年12月的回升态势。各项利好政策不断加持，有利于地产市场信心和预期提振，23年地产链业绩有望边际改善，建议关注江山欧派等受益品种。
　　水泥板块：据数字水泥网跟踪统计，截止1月18日，2023年一季度全国共有22个省市发布水泥企业错峰生产计划，常态化错峰生产地区中缺少4个省份暂未公布，分别是辽宁、吉林、安徽和湖北。同时，只有9个省市公布全年错峰生产计划，其他地区尚不明确具体天数，但多数表示将与2022年大体一致。
　　储能：硅料价格下跌有望刺激光伏需求，同时风电需求持续高景气，储能需求有望持续增长，建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。同时，随光热储能发展提速，光热玻璃及保温材料需求增加，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：无碱玻璃纤维纱均价4392元/吨，周环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5450元/吨，周环比持平；缠绕直接纱均价4050元/吨，周环比持平。电子纱均价10000元/吨，周环比持平。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。