海通证券-每日早报-230119

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　　宏观
　　经济底部已过——四季度经济数据点评。2022年四季度，疫情对经济仍有冲击，但随着防疫政策调整，疫情对经济的影响主要是由于疫情感染人数增加，而非人口和货物流动受限。从结构看，需求端的食品饮料、医药消费受益于疫情高峰的囤货需求增速较高，生产端的服务业生产则在防疫政策调整后边际回暖，基建投资仍是经济的主要支撑。不过，外需拖累下工业生产仍然在走弱，地产投资仍在低位，对经济增长有一定拖累。根据我们的高频数据跟踪判断，国内的感染高峰或在12月下旬已经过去，接下来，经济将迎来底部回升。
　　行业与主题热点
　　机械工业：锂电设备月度跟踪：2022年新能源汽车销量同比+96%；电池厂出海加速。2022年新能源汽车销量为688.6万辆；12月新能源汽车销量同比增长51.8%；12月新能源车厂商批发渗透率33.7%，同比提升12个百分点。宁德时代、国轩高科等电池厂出海加速：宁德时代位于德国图林根州的首个海外工厂如期实现锂离子电池电芯的量产；国轩高科拟与Nuovo设立泰国合资。新能源汽车景气度高，电池厂出海加速，推荐与优质电池厂合作的先导智能、海目星、联赢激光，建议关注赢合科技、杭可科技、利元亨等。
　　交通运输：12月市场供需环比改善，大周期底部启航。12月国内疫情防控政策优化，国内市场供需环比显著上升；国际与地区市场供需持续修复，我们认为进入春运，短期内需求将逐步释放，中期行业将稳步修复，周期上行趋势确立。春秋、吉祥国内线供需环比大幅改善，春秋国际线快速恢复，但仍低于疫情前（2019年及之前）水平。1月各航司执飞航班量与飞机利用率整体回升，进入春运各航司有望加快恢复进程。政策优化，看好疫后航空行业长期投资逻辑（即供需格局改善、票价市场化），大周期底部启航，关注航空大周期投资机会。
　　重点个股及其他点评
　　德美化工（002054）：纺织化学品龙头，拟投资年产10万吨纺织助剂建设项目。公司拟投资年产10万吨纺织助剂建设项目，主要是投资生产纺织印染助剂和产业及民用新材料方面的产品；公司以子公司德荣化工为平台,与浙石化合作开拓发展乙烯裂解副产品综合利用领域，浙石化在舟山市岱山县鱼山岛绿色石化基地内投资4000万吨/年炼化一体项目，项目的试产进一步完善公司石油精细化学品产业链，从而使得公司的竞争优势及整体实力将得到不断增强，对于公司可持续发展目标的实现具有重要的战略意义；公司参与设立投资基金，该基金投资方向为纳米微球的上下游关键技术和项目，及其应用在诊断、色谱分析、细胞疗法、药物研发与药物递送、光电、食品安全检测、环保监测等细分领域的优秀早期项目。