中信建投期货-纸上江湖·造纸产业链跟踪报告：春节临近，木浆系废纸系纸厂停机，纸浆市场垒库-230115

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　　纸浆
　　卓创数据显示，上周针叶浆价价格加针上涨，银星均同比下滑。阔叶浆延续上周的偏弱走势价格下降。
　　供给方面，智利和乌拉圭项目一定程度上缓解了市场供给压力，Acrauco项目的投产和UPM阔叶浆项目的贮备有望缓解市场的偏紧的供应。Europulp数据显示，11月欧洲港口总库存132万吨左右，较10月提升1.33%，较去年同期提升12.97%，达到2021年3月以来的新高。国内海关数据显示，12月纸浆进口总量236.2万吨，环比-5.3%，同比+23.9%。
　　在春节假期停机和后市预计阔叶浆供应更加宽松的预期下，港口出现垒库，或刻画纸厂提早建立纸浆库存的意愿不高。针叶浆方面，canfor宣布拥挤关闭乔治王子2号浆线，可能影响针叶浆年产能28万吨。
　　需求方面，国内双胶纸、铜版纸、白开纸产量本周环比产量均下滑，分别为-3.68%%，-3.01%和-1.24%。百川盈孚数据显示，本周纸浆行业毛利1745.38元/吨，较上周相比减少0.37%。后续需要关注，国内成品纸进口零关税政策可能进