南华期货-聚烯烃【PP&L】周报：宏观预期助推价格上行（专业版）-230115

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　　本周，聚烯烃价格强势反弹。前期担心的原油风险未兑现，CPI落地，原油、丙烷价格上行，使得前期存在风险的成本端出现一定程度上移。供应方面，聚烯烃伴随利润的好转，开工率出现小幅上移，但是供应上方空间较为有限；投产方面，广东石化下周存在出料计划，预期内兑现。进出口方面，外盘价格总体上移，印度、东南亚等地需求环比恢复，中东开工一季度下滑，总体进口重心下移，但是出口未出量兑现。需求方面，订单、开工、成交呈现季节性下滑，但是后续预期从年前的静态视角来看依旧偏向乐观。库存方面，上游库存同比低位，压力并不大；中游持续累库，当前同比高位，但是介于当前的预期来看，出现中游抛售降价的可能性并不大，暂放。因此，年前聚烯烃价格在需求预期下偏强为主，支撑继续看到7600附近的成交放量点位，策略上，逢低多为主。