招商证券-医药生物行业安徽省凝血类临床检验试剂集采拟中选结果公示点评：兜底降幅相对温和可控、国产替代进一步加速-230118

《招商证券-医药生物行业安徽省凝血类临床检验试剂集采拟中选结果公示点评：兜底降幅相对温和可控、国产替代进一步加速-230118（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商证券-医药生物行业安徽省凝血类临床检验试剂集采拟中选结果公示点评：兜底降幅相对温和可控、国产替代进一步加速-230118（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事件：
　　安徽省医药集中采购平台发布了《关于公示安徽省凝血类、心梗类临床检验试剂集中带量采购拟中选结果的通知》，凝血类中选结果中23家企业中选，进口企业2家中选，余下均为国产企业。在此前公布的《安徽省临床检验试剂集中带量采购文件（编号：AHYYCG-2022-03）》中，已明确了中选规则、采购价、分量规则等。
　　评论：
　　1、凝血类项目集采明确降幅40%即可增补中选，规则明确且降幅相对温和
　　在此前公布的凝血类项目集采通知文件中，“拟中选规则一”按照不同分组中有效申报采购单元数确定最多中选采购单元数量，“拟中选规则二”为按“拟中选规则一”未能中选的采购单元，如凝血产品综合降幅高于40%，则增补为拟中选采购单元，不受中选采购单元数量限制，实际上确认了兜底中标降幅，且40%的降幅相对温和。
　　2、分组规则参照前一年采购金额以及能够提供的检测项目完备程度，有利于头部企业
　　在具体分组竞标的分组规则中，凝血类A组为上一年度六项齐全产品采购金额的前90%，B组为上一年度六项齐全产品采购金额的后10%，C组为申报不足六项产品；而分量规则中，省药采平台医疗机构上一年度采购产品如中选，上一年度实际采购量的90%作为首年协议采购量；医疗机构上一年度采购产品如未中选，未中选产品的实际采购量的90%作为待分配量，由该医疗机构在同组内综合降幅最高与次高的中选企业中，按同项目中选产品进行选择。分组标准与分量规则实际有利于检测项目完备的且上一年实际采购金额更大的头部企业。
　　3、进口企业沃芬未中选，有利于国产替代的进一步加速
　　根据凝血类临床检验试剂拟中选结果，23家企业中选，进口企业“三大家”中希森美康、思塔高拟中选，沃芬并未中选，国产企业中上市公司赛科希德、迈克生物拟中选，迈瑞医疗增补拟中选。进口企业沃芬未中选，其原有份额将被中选企业替代，为中选的国产企业提供机会。在凝血赛道国产替代的大趋势下，安徽集采将进一步加速替代进程。
　　投资建议：
　　在进口替代的行业趋势下，以安徽省为代表的凝血项目集采将有利于国产头部企业对进口企业的加速替代。且待价格挂网后，有全国联动推行预期。在凝血赛道国产替代的大趋势下，建议关注此次中选的头部企业如：赛科希德、迈瑞医疗、迈克生物。
　　风险提示：拟中选结果并非最终结果、竞争加剧风险、采购规则变化风险、研发不及预期风险、商业化不及预期风险、新冠疫情变化风险等。