国泰君安-财富研究周报：A股及大宗商品整体上涨，非银金融表现较好-230117

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　　本报告导读：
　　上周A股市场整体上涨，港股市场全周上涨3.56%。大宗商品整体上涨，北上资金整体表现为净买入。炒股软件指数获市场重点关注。
　　摘要：
　　A股及港股整体上涨，美股三大指数由跌转涨。具体表现为，上证指数全周上涨1.19%，报3,195.31点；深证成指全周涨幅为2.06%，报11602.30点；创业板指上涨2.93%，报2,493.13点。上周美股三大股指整体上涨。分指数来看，全周纳指上涨4.82%、标普500指数上涨2.67%；道指全周涨幅为2.00%。港股市场呈现上涨态势，恒生指数全周上涨3.56%。
　　大宗商品整体上涨，COMEX黄金周涨幅2.85%。国际油价方面，ICE布油全周上涨8.73%。国际贵金属呈上涨态势，COMEX黄金全周上涨2.85%；伦敦基本金属全周上涨，LME铜全周涨幅为7.57%。国内黑色系商品全周上涨，DEC焦煤全周上涨4.83%，SHFE螺纹钢上涨2.53%；农产品全周上涨，DCE豆一涨幅3.17%。
　　上周，共16个行业实现上涨，非银金融行业以2.86%的涨幅领涨，医药生物和煤炭行业以2.24%和1.99%的涨幅位居二三位。国防军工、房地产行业跌幅居一二位，分别下降3.20%和1.82%。整体来看，上周各行业涨跌互现，且涨跌幅较小。社会服务行业以18.91%的换手率居首位，食品饮料行业和传媒行业换手率以15.74%、14.86%位居第二三位；银行行业以2.04%的换手率居末席。整体来看，大部分行业换手率下降。上周多数行业PE估值呈环比提升趋势，非银金融行业PE估值环比改善最为显著，食品饮料和煤炭行业PE估值环比改善位居二三位。国防军工行业PE估值以较大幅度回落。
　　行业资金整体表现为净流出，非银金融资金净流入最高。上周共9个行业表现为净流入，共22个行业表现为净流出。其中，非银金融行业为资金净流入最大的行业，全周累计净流入额为123.97亿元。国防军工行业资金净流出额最大，为94.65亿元；同时，电力设备和计算机行业全周资金净流出额居二三位，分别为92.68亿元、88.26亿元。
　　风险提示：春运期间局部地区疫情加剧影响消费与春节后开工率；国内外政策波动风险。