太平洋证券-宠物食品行业乖宝宠物招股说明书内容梳理：乖宝，宠物食品龙头，本土替代趋势下自主品牌崛起-230116

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　　股权高度集中，创始人秦华直接或间接控股61%
　　股权集中：本次股票发行前，秦华、KKR、北京君联及聊城海昂分别拥有约51%、22%、10%及8%股权。创始人秦华直接或间接通过聊城海昂、聊城华聚共计实际控股61%，为公司实际控制人。
　　股权在长期变动中保持稳定，KKR战略投资，君联资本多次增资
　　KKR&君联资本入股：2017.2获KKR战略投资，KKR布局宠物市场多年，有丰富的宠物投资经验及产业链资源，截止招股说明书签署日持股21.20%。2019.10通过股权转让及后续多次连续增资的方式引入君联资本，截止招股书签署日，北京君联持股10.30%，珠海君联持股4.52%。
　　风险提示
　　1、汇率波动超预期
　　2、产能建设、品类拓张进度不理想
　　3、竞争激烈，致使品牌及渠道建设推进不达预期
　　4、原材料价格大幅上涨