国元国际-晨报-230116

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　　【交易观点】
　　中国电力(2380 HK)：发盈喜预计22年盈利介于人民币23-27亿元，符合预期
　　事件：
　　公司发布盈喜公告，预计截至2022年12月31日止年度，公司权益持有人应占利润将介乎约人民币23亿元至人民币27亿元之间。与2021年度的亏损比较，转亏为盈。盈利改善主要是由于(i)光伏及风力发电产生的收入和经营利润大幅上升；(ii)出售新源融合(北京)电力有限公司60%股权的收益约人民币6.5亿元；及(iii)从中电国际新能源控股有限公司及中国电力(新能源)控股有限公司收购23家公司所产生的收益约人民币15亿元，因交割完成时较签订合同时的股价变动导致与收购净资产的公允值之间存在差异。
　　点评：
　　1）发盈喜预计22年盈利介于人民币23-27亿元，基本符合市场预期。考虑到一次性收益因素的影响，或反应出22年公司火电亏损面较大，这属于火电行业普遍情况，市场已有预期。
　　2）基于公司与煤炭公司联营战略，预期23年公司火电将较大幅度实际盈利，加上风光装机的快速增长，有望带来23年业绩实现较大幅度增长。
　　总体来看，公司在目前时点发布盈喜有利于提振市场信心，我们中长期持续看好母公司资产注入预期下，公司绿电快速转型和估值提升，建议择机布局。
　　如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。