西部证券-建材行业周报：结构性货币政策工具即将出台，保交楼再迎政策利好-230115

《西部证券-建材行业周报：结构性货币政策工具即将出台，保交楼再迎政策利好-230115（19页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《西部证券-建材行业周报：结构性货币政策工具即将出台，保交楼再迎政策利好-230115（19页）.pdf（19页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　摘要内容
　　1）水泥：本周全国水泥市场价格423.7元/吨，环比下降0.12%，同比上升-0.44%。本周全国水泥库容比72.6%，环比下降1.55pct，同比上升10.98pct。水泥出货率28.1%，环比下降11.3pct，同比下降14.5pct。
　　2）玻璃：本周国内浮法玻璃均价1688.69元/吨，较上周均价（1653.33元/吨）上涨35.36元/吨，涨幅2.14%。玻璃库存5008万重量箱，较上周库存减少190万重量箱，减幅3.66%，库存天数约25.6天，较上周减少1.19天。
　　3）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备/设计512MW（1610MWh）。光热方面，本周招标规模无新增。
　　本周投资策略
　　地产产业链：政策持续催化，1月10日，人民银行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，首次提出开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。1月13日，金融部门起草了《改善优质房企资产负债表计划行动方案》，加大贷款、债券、资管等多渠道融资支持力度，保持优质房企融资性现金流稳定；同日，央行表示正研究推出几项结构性工具，主要重点支持房地产平稳运行，包括保交楼贷款支持计划。这将利于市场信心和预期提振，23年地产链业绩有望边际改善，建议关注江山欧派等受益品种。
　　水泥板块：本周全国水泥市场价格继续下行，跌幅为0.9%。价格下调地区主要是京津唐、江西和湖南益阳，回落幅度20-50元/吨。1月上旬，随着春节临近，下游市场需求大幅萎缩，绝大部分地区企业出货率降到10%-50%，企业陆续执行错峰生产或停窑检修，下周市场将进入休市阶段，预计价格保持平稳为主。
　　储能：硅料价格下跌有望刺激光伏需求，同时风电需求持续高景气，储能需求有望持续增长，建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。同时，随光热储能发展提速，光热玻璃及保温材料需求增加，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：无碱玻璃纤维纱均价4392元/吨，周环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5450元/吨，周环比持平；缠绕直接纱均价4050元/吨，周环比持平。电子纱均价10000元/吨，周环比持平。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。