国联证券-电力设备与新能源行业1月周报：海上风机降本超预期，国内配储需求旺盛-230115

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　　投资摘要:
　　截至1月13日收盘，本周电力设备及新能源板块上涨0.34%，沪深300指数上涨2.35%，电力设备及新能源行业相对沪深300指数落后2.01pct，在中信30个板块中位列第19位，排名较上周下降。从估值来看，电力设备及新能源行业PE为32.7倍，板块处于历史上相对低估值区间。子板块涨跌幅：锂电池板块（+2.54%），配电设备板块（+0.79%），太阳能板块（-0.48%），核电板块（-1.51%）,风电板块（-1.78%）,输变电设备板块（-1.89%）,储能板块（-2.95%）。
　　◆股价涨幅前五名：通达动力、通达股份、泰永长征、众业达、东方日升；
　　◆股价跌幅前五名：新雷能、昱能科技、日丰股份、德业股份、派能科技。
　　投资策略及行业重点推荐：
　　◆新能源车：2022年国内新能源乘用车批发销量649.8万辆，同比+96.3%，新能源车已进入市场驱动阶段，预计2023年新能源乘用车批发销量有望达到912万辆，继续维持高增。建议关注比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、拓普集团、旭升集团、爱柯迪、泉峰汽车、众源新材、和胜股份、祥鑫科技、文灿股份、广东鸿图、三花智控、银轮股份、盾安环境、经纬恒润、华阳集团、继峰股份、科博达、德赛西威和伯特利。
　　◆锂电：2022年我国动力电池装车量294.6GWh,同比+90.7%，12月装车量36.1GWh，同比+37.9%，环比+5.5%，三元和磷酸铁锂电池装车占比为31.6%/68.3%。本周碳酸锂价格持续走跌，年前市场情绪和预期均走弱，预计碳酸锂价格短期内仍以下跌为主。建议关注电池新技术投资机遇。建议关注宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、孚能科技、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、天奈科技、天奇股份、格林美等。
　　◆光伏：1月13日多晶硅价格110-155元/kg，较前期高位下行约57%，价格连续三日持平，硅料价格接近短期平台，产业链开工率有望回升，头部组件企业临时上调1月排产规划。随着硅料价格下降带动集中式电站放量，银浆、胶膜、玻璃、支架等辅材有望迎来量利齐升。重点推荐隆基绿能、天合光能、东方日升、爱康科技、福莱特、亚玛顿、隆华科技、阿石创、帝科股份，建议关注聚和材料、苏州固锝、海优新材、中信博。
　　◆风电：本周，中电建2023年度16GW风力发电机组集中采购项目开标，海风1GW风机最低报价跌破2400元/kW。风机约占海上风电项目成本的35%-40%，是降低建设成本的关键，我国海上风机大型化进程加速，22年招标项目里超过85%的海上风机平均功率大于8MW。本次报价最低价为2353元/kW，较22年12月均价下降32%，降本速度超预期。推荐关注金雷股份、三一重能，建议关注海力风电、泰胜风能、广大特材、恒润股份、五洲新春。
　　◆电网设备：1月11日晚，国家电网董事长、党组书记辛保安在接受央视新闻采访时表示，电网投资将超过5200亿元，再创历史新高，相比于2022初的制定的投资目标同比+3.75%。尽管今年的目标同比微增，但相对于去年项目进度停留在规划设计阶段，今年可开工电网基建项目储备较多。我们认为今年5200亿元的投资目标较为容易达成。建议关注平高电气、中国西电、许继电气、国电南瑞、万马股份、中天科技等。
　　◆储能：河南省明确共享储能具备经济性优势，可保持新能源项目6.5%以上的内部收益率。2022年共有18个省市完成了超155GW光伏指标分配，若按照10%/2h比例配制储能，则将产生至少31GWh储能需求，我们预计多数项目将以共享储能的形式建成。建议关注储能电池企业宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能；储能集成商阳光电源、科华数据、科陆电子；储能温控及消防供应商英维克、同飞股份、青鸟消防等。
　　◆绿电：宁夏执行居民端分时电价，促进电力资源削峰填谷，辽宁2023年绿电绿证交易工作出台，标题加入“绿证”交易，绿证市场向全国加速推进，各省绿电绿证交易规则陆续出台，将保障新能源发电产生的环境溢价，保障绿电运营商收益。建议关注华能国际、华电国际，重点推荐，绿电龙头三峡能源，光伏运营龙头太阳能，核电领域绝对龙头中国核电。
　　本周建议投资组合：
　　比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天奈科技、双良节能、上机数控、东方电缆、中天科技、三一重能、金雷股份、万马股份、国电南瑞、许继电气、龙源技术、亚玛顿、帝科股份、阿石创、阳光电源、固德威、锦浪科技、太阳能、中国核电、经纬恒润、华阳集团、继峰股份。
　　风险提示：新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价格波动。