华西证券-环保、公用事业行业周报：七大央企部署2023年新能源工作，加快推进绿色低碳转型-230114

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　　七大央企部署2023年新能源工作，加快推进绿色低碳转型
　　根据光伏们消息，2023年伊始，国家能源集团、华能、大唐、华电、国家电网、中石化、中国能建等各大能源央企开启了2023年的工作部署会议，对2023年的新能源工作做了规划和部署。其中国家能源集团表示，以煤炭保能源安全，以煤电保电力稳定，以多元快速保可再生能源规模化发展，以一体化数字化保公司综合实力提升，全力推进重大项目建设。华能集团新能源方面表示，全力推进大基地开发、大力发展新能源、统筹水电开发和生态保护、积极安全有序发展核电、推动产业协同发展、加快国际化发展。2023年华电集团工作总的要求是，公司上下要牢牢扭住能源安全保障和绿色低碳发展两条主线，围绕实现国家“双碳”目标，着力加快绿色低碳发展。国家电网公司副总工程师兼国网西北分部主任、党委书记王国春表示，2023年，着力推动能源转型，坚持绿色发展，加快西北新型电力系统先行示范区建设，滚动完善推进实施促进新能源高效利用重点措施，完成8000万千瓦新能源并网任务。大唐集团公司董事长邹磊指出，要集中打好新能源提速增效、煤电提质增效、煤炭煤化工扩能增效、新产业开发拓展“四大攻坚战”。中石化提出2023年重点工作为全力保障国家能源安全，同时拓展产业疆域，推动新能源业务快中提质；积极引领行业转型发展，加快推动产业优化升级，加快锻造绿色低碳竞争力，加快推进数字化转型、智能化提升，加快国际化经营步伐。中国能建党委书记、董事长宋海良在讲话中要求，统筹谋划公司2023年工作，要求“新能源”要扩增量、提质量。在我国加速实现“双碳”目标的背景下，各大央企2023年工作会议均提到新能源工作部署，无疑有助于加速我国能源清洁低碳转型，彼时以风光发电为代表的清洁能源发电企业受益于装机规模快速提升，从而提升自身业绩。运营产生的现金流，也有助于企业投资建设新的发电装机，促进行业健康发展。
　　本周硅料价格跌幅缩窄，节后硅料价格或将继续承压
　　根据中国工业协会硅业分会消息，本周国内单晶复投料价格区间在12.5-18.0万元/吨，成交均价为16.16万元/吨，周环比跌幅为9.32%；单晶致密料价格区间在12.3-17.8万元/吨，成交均价为15.92万元/吨，周环比跌幅为9.65%。本周国内多晶硅价格依旧延续下行走势，但成交价跌幅有所收窄。我们判断，主要原因系春节将至假期氛围日渐浓厚，市场活跃度明显降低，报价及成交量均环比减少，由于硅料供需关系暂未见扭转，节后硅料价格或将继续承压。
　　低温刺激供暖需求，或将支持短期煤价上行
　　由于春节假期临近，放假煤矿数量增多，供应方面有所收紧。此外，叠加终端对于节前采购需求有所释放，对动力煤价格形成一定支撑。天气方面，预计下周全国将迎来新一轮强冷空气，气温将大幅降低，居民供暖需求提升或将进一步带动动力煤需求提升。综合来看，动力煤供应或将偏紧，需求有望提升，我们预计煤价短期或将上行。
　　预计下周国内LNG价格稳中下行，美国天然气期货价格震荡上行
　　下周全国将迎来新一轮强冷空气，气温将大幅降低，或对市场有所提振。但随着下游终端用户陆续放假，叠加国内疫情的影响，LNG需求疲软，低温天气或难以对天然气价格形成支撑，我们预计天然气价格或稳中下行。美国方面，未来北部入境冷空气将席卷美国中部地区，气温将有所下降，带动各地天然气使用需求预期性增加。且由于东北亚地区气温降低，LNG出口需求或有所增加。综上所述，我们判断美国天然气期货价格或将震荡上行。
　　投资建议
　　随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。受国内全面推进“双碳”目标影响，新能源领域快速发展，传统工业也努力朝着绿色化、智能化、低碳排放方向发展。废钢加工、报废机动车回收拆解等再生资源利用产业获得快速发展。受益的标的有【华宏科技】。
　　在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。
　　风险提示
　　1）碳中和相关政策推行不及预期；
　　2）动力煤、天然气需求季节性下降；
　　3）电力政策出现较大变动。