华鑫证券-策略周观点：春季躁动有望延续，持股过年胜率可观-230115

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　　▌以史为鉴，持股过年胜率可观
　　由于长假期间海内外存在不确定性因素，“持币过节”和“持股过节”都会引发广泛讨论。复盘2010年以来春节后的A股表现，上证指数节后一周和一月上涨概率达77%，“持股过年”胜率较为可观，价值风格占优。
　　▌春节临近，“持币过节”还是“持股过节”？
　　结合海外环境、国内政策和市场情绪三方面交叉验证，今年“持股过节”胜率更高。
　　海外压力缓和：美国通胀环比首转负，通胀拐点确认，市场较为乐观，预期加息节奏再放缓；
　　国内政策积极：地方两会密集召开，经济目标多在5%或以上，政策发力稳增长；
　　资金加速回补：外资超季节性大幅流入，增量资金回流提振市场信心。
　　▌春季躁动，关注政策发力和业绩预喜的交集
　　①疫后修复：出入境放开利好疫后消费修复，叠加节日催化和消费券刺激，关注食饮、医药、免税、美容护理等；
　　②数字经济：地方两会重点发力方向，重磅文件出台叠加估值低位修复，关注数字经济相关的TMT，特别是数字安全；
　　③业绩预增：披露率较高和业绩预喜率较高的家电、电力设备、有色、化工等。
　　▌风险提示
　　经济加速下行，政策不及预期，疫情超预期反复