申万宏源-计算机行业周报：数据安全出台顶层级文件！数字经济深度指向投资产业链-230113

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　　本周周报包括四部分。1）数字经济。本周多行业联合发布深度报告《政策雨，产业海，黄金时代！-数字经济专题之TMT投资篇》，试图梳理数字经济诸多政策、如何落实投资两大问题。2）信息安全重磅文件出台。文件《工业和信息化部等十六部门关于促进数据安全产业发展的指导意见》，验证2023年信息安全深度“新兴技术包括数据安全”的判断，再重申盈利剪刀差，指出数据安全标的。3）电力IT。1月11日，国家电网公司董事长公开表示，2023年的电网投资将超过5200亿，再创新高。1月6日，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》。4）证券IT。IT投入指引，叠加金融beta。
　　首先，数字经济两大问题：政策原因+落实投资。本周多行业联合发布数字经济新深度报告《政策雨，产业海，黄金时代！》。数字经济的含义是：tmt双循环，再叠加诸多配套分配政策（如数据要素、政务大数据、中国特色估值、国资云、金税四期等）。数字经济标的，不妨参照：1）传统行业智能化。代表性领域是智能制造/智联汽车/智能家电，例如中控技术/AI行业领军/美的集团（家电）/汇川技术（机械&能源）/德赛西威（汽车等）/广联达/华住（酒旅）等。2）新兴领域信创，是数字经济“内循环”重要分支。代表性公司如金山办公/深信服/启明星辰/纳思达/太极股份等。3）新兴领域数据要素。包括数据交易所/高质量数据源/数据服务/数据安全等。代表性公司包括电信运营商/互联网公司/广电运通/星环科技/亚信科技等。4）理解新兴领域分配公平的配套：政务大数据+国资云+金税四期等。代表性公司包括用友网络/太极股份/新点软件/久其软件/税友股份/深桑达等。5）完成了“数字经济”与“能源战略”的简单机会映射，方便投资者。
　　其次，信息安全：顶层级数据安全政策文件出台！ 1）根据工信部网站：1月13日出台文件《工业和信息化部等十六部门关于促进数据安全产业发展的指导意见》。随后，网络安全管理局发布其重点问题回应。2）2025/2035年两阶段目标推进产业蓬勃发展。到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，CAGR超30%；形成5个省部级及以上数据安全重点实验室；打造8个以上重点行业领域应用示范场景。到2035年，数据安全产业进入繁荣成熟期。3）数据安全角度：建议关注奇安信（高举高打的网安龙头）、启明星辰（移动入股跨越式发展，“数据安全”+“安全运营中心”容器战略）、安恒信息（高速增长的网安黑马，数据安全核心产品迎来爆发）。其他信息安全领军包括深信服、绿盟科技等。4）重申2023信息安全机会：新技术、“收入-成本”剪刀差拐点。
　　再次，电力IT热点。2023年电网投资将超5200亿。国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》。标的：国能日新、朗新科技、恒实科技、国网信通、东方电子。
　　最后，券商IT：IT投入指引，叠加金融beta。标的恒生电子、金证股份、顶点软件等。
　　优质组合/行业：恒生电子、深信服、石基信息、广联达、AI行业、金山办公、用友网络
　　近期成长：启明星辰、德赛西威、安恒信息（数据安全）、萤石网络、中控技术、航天宏图
　　近期弹性：太极股份、奇安信、南天信息、久其软件、星环科技、软通动力、中国软件
　　风险：由于复工/宏观环境等扰动，2022-2023年内存在业绩波动风险