爱建证券-今日视点-230113

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　　股指缩量震荡整理，假日情节提前蔓延
　　周四沪深股指维持窄幅震荡整理，股指冲高受阻震荡回落全天股指基本围绕前一天收盘指数上下波动，其中沪指振幅仅18点，盘中工业母机概念表现略显活跃，午后高位人气股纷纷出现跳水，题材概念依然表现较弱，板块热点快速切换较为杂乱，市场人气明显下降。板块热点继续分化，其中光电子、工业母机和电机板块表现略显活跃涨幅居前，旅游酒店、白酒和房地产服务板块整体出现调整，个股跌多涨少。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量6800亿明显减少，多空双方无心恋战观望气氛浓重。
　　春节长假日益临近，市场避险需求回升假日情节逐渐显现，市场交投趋于平淡。全国各地陆续度过了疫情流行顶峰，社会各行业工作次序逐渐恢复常态，管理层不断推出各类稳增长政策持续加码，经济加速修复的市场预期有所回升。外资看好中国市场回流中国资产速度有所加快，新年港股经历了连续上涨开始出现回落，进而对A股市场起到了一定的负面影响，虽然近期权重蓝筹股整体表现略显活跃，但由于近期板块热点一天一换投资者始终难以把握，市场上始终缺乏有效的持续热点和赢利效应，市场的做多信心明显下降。俄乌地缘冲突进一步升级，欧盟继续展开对俄罗斯的新一轮制裁，科索沃塞尔维亚双方以及朝鲜半岛局势陷入僵持，中东地缘国家之间冲突不断，海外新冠变异病毒疫情加速传播扩散，西方一系列单边制裁政策很大程度上破坏了全球产业链和供应链的稳定，全球经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响股指震荡加剧。
　　全球经济面临快速下行压力，西方国家对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，投资者的风险偏好整体较低。欧盟和G7对俄罗斯原油和天然气价格进行限价制裁，国际原油和天然气价格巨幅震荡并引发了大宗原材料价格大幅波动，美联储官员重申收紧货币的必要性，人民币兑美元汇率波幅加大，欧美资本市场震荡有所加剧。国家明确建设中国特色资本市场和稳增长作为主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位；IPO常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面这些年始终处于明显供求失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金互相博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。