安信国际-纺织服装行业投资策略：疫后复苏正当时，运动板块持续修复-230111

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　　港股市场全年震荡下行，恒指全年下跌15.5%，其中非必需性消费业表现弱于大盘，全年下跌24.6%。在非必需性消费中，体育用品表现出较强的韧性，全年下跌17.1%，基本和大盘表现持平。
　　疫情对行业产生了哪些影响
　　疫情初期：主要是区域性影响，线下消费明显受阻，消费逐渐转移至线上，大型体育活动减少举办；
　　疫情中后期：全国散发，线下及线上消费均受负面影响，运动形式发生改变，飞盘、露营等户外运动需求爆发；
　　疫情管控放开后：短期运动需求可能下滑（阳康人群暂时无法剧烈运动），但疫情使得居民对于身体健康的重视程度提升，长期的运动普及率会进一步提高。亚运会即将到来，体育用品的消费情绪有望稳步上升。