国泰君安-产业深度01期：国家能源局，大力推动新能源、氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车-230110

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　　2023年1月6日，国家能源局印发《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》（以下简称“《意见稿》”），提出交通领域大力推动新能源、氢燃料电池汽车全面替代传统能源汽车。此前，由于国富氢能、治臻股份IPO的接连终止，引发了市场对燃料电池汽车产业的担忧，此次文件的印发将极大提振市场信心，为氢燃料电池行业发展树立政策风向标。
　　《意见稿》将新型电力系统发展路线图分为三个阶段，分别是加速转型期（当前至2030年）、总体形成期（2030至2045年）、巩固完善期（2045至2060年）。其中，关于氢能的表述集中在总体形成期（2030至2045年）和巩固完善期（2045至2060年）两个阶段：
　　在总体形成期（2030至2045年），交通领域新能源、氢燃料电池汽车替代传统能源汽车。以机械储能、热储能、氢能等为代表的10小时以上长时储能技术攻关取得突破，实现日以上时间尺度的平衡调节，推动局部电网形态向动态平衡过渡。
　　在巩固完善期（2045至2060年），交通、化工领域绿电制氢、绿电制甲烷、绿电制氨等新技术新业态新模式大范围推广。新能源逐步成为发电量结构主体电源，电能与氢能等二次能源深度融合利用。储电、储热、储气和储氢等多种类储能设施有机结合，重点发展基于液氢和液氨的化学储能、压缩空气储能等长时储能技术路线。
　　燃料电池汽车仍是氢能应用的重要突破口。目前成本仍然是制约氢燃料电池汽车发展的主要因素，在考虑补贴后，氢燃料电池商用车大约是纯电动商用车的2.6倍，燃油商用车的1.6倍；到2025年，全生命周期成本可降至纯电动商用车的2倍，燃油商用车的1.3倍；到2030年，氢燃料电池汽车将与燃油商用车持平。在未来的发展路径上，将优先聚焦“运输距离长、荷载重、环境污染大”商用车领域规模化替代，在货运、环卫、邮政、公交、旅游客运、省际客运和通勤客运7类应用场景寻求突破。
　　持续关注头部燃料电池企业IPO进展。截至2022年12月底，国富氢能、治臻股份均已终止IPO，捷氢科技、国鸿氢能目前仍处于审核状态。