爱建证券-今日视点-230110

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　　市场策略
　　股指延续震荡回升量能不济高度有限
　　周一沪深股指延续震荡小幅回升走势，股指前市平开后稍有反复即在保险和券商板块的带领下震荡上行，全天教育板块表现强势多股涨停，午后白酒板块出现异动有所活跃，但由于市场做多力量不济，股指后市基本呈现横盘震荡整理走势。盘中板块热点继续分化，其中贵金属、教育和白酒板块表现略显活跃涨幅居前，航天航空、房地产和电力板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均延续小幅上涨，全天两市成交量8000亿略有减少，多空争夺激烈量价略显背离。
　　全国各地陆续度过了疫情快速流行顶峰，疫情扰动持续时间比预期更短，行业工作生活次序逐渐恢复常态，叠加管理层各类稳增长政策持续加码，经济加速修复的市场预期愈发明确。央行对2023年工作任务进行部署加快落实金融16条措施，从市场流动性环境分析，外资纷纷看好中国市场回流中国资产速度有所加快，体现在新年伊始港股出现外资连续扫货迹象，进而激发了金融等权重蓝筹股整体表现活跃，有效抵御了房地产和商业百货板块的回落，市场的短线情绪略有提升，但由于近期板块热点每天切换投资者较难把握，整体上依然还是缺乏有效的持续性和赢利模式，因此股指后市基本在当日高位呈现宽幅震荡整理走势。俄乌地缘冲突进一步升级，欧盟继续展开对俄罗斯的新一轮制裁，科索沃塞尔维亚双方以及朝鲜半岛局势陷入僵持，中东地缘国家之间冲突不断，海外新冠变异病毒疫情加速传播扩散，西方一系列单边制裁政策很大程度上破坏了全球产业链和供应链的稳定，全球经济形势趋于严峻复杂，市场不确定性增加并对资本市场产生了极大的影响股指震荡加剧。
　　全球经济面临快速下行压力，西方国家对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，投资者的风险偏好依然处于低位。欧盟和G7继对俄罗斯原油价格实行价格上限后，又开始对俄罗斯天然气提出限价制裁，国际原油和天然气价格巨幅震荡并引发了大宗原材料价格大幅波动，美联储会议纪要释放鹰派信号重申收紧必要性，人民币兑美元汇率急剧波动引发了欧美资本市场的震荡加大。国家明确建设中国特色资本市场和稳增长作为主基调，加速金融业改革有效提升资本市场战略定位，IPO常态化发行节奏不变但产业资本减持离场意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金有增无减不断流出，A股市场资金面这些年始终处于明显供求失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。
　　从技术面分析，去年11月初股指在创下阶段新低后否极泰来走出了连续上涨的修复性行情，前期蓝筹白马股的非理性下跌也得到一定的抑制并逐渐开始修复，成交量逐日放大并重回万亿水平，市场人气得到了明显的提振。进入12月股指在基本达到反弹目标后上行阻力逐级增大，市场多次上冲未果后出现逐级震荡回落走势，预示着一波反弹基本告一段落，股指震荡回落高低点不断下移，成交量也快速减少并逐日递减至万亿下方，表明市场缺乏持续做多的信心和动能，多空双方重新陷入拉锯僵持阶段。进入2023年股指低开震荡持续小幅回升，市场体现出一种人心思涨的新年愿景，板块轮番活跃做多力量略有增加，周一股指延续震荡小幅回升，但成交量反而有所减少，量价背离表明市场做多意愿相对有限；目前股指重新回到中短期均线附近，但股指的上行阻力依然较大，尤其目前的成交量仍不足以构成持续的做多能量，股指整体上行的高度或较为有限，因此预期短期股指宽幅震荡依然难免，密切关注创业板和科创板指的动向以及成交量的变化，严格控仓精选个股操作策略不变。