海通证券-纺织与服装行业周报：多地疫情达峰回落，国际往来将陆续恢复-230109

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　　各地疫情陆续达峰回落，地铁客流量稳步回升。据央广网援引各地疾控中心及疫情发布会近日公布的数据，海南、四川全省、浙江衢州、舟山市估算感染率分别大约为50%、80%、30-35%、30-40%，海口、三亚、四川全省整体应该已过感染高峰，浙江衢州、舟山预计12月底至1月初维持感染高峰。据北京1月6日召开的新冠疫情防控新闻发布会，北京当前疫情态势已趋缓，发热门诊接诊量由12月15日最高峰的7.3万人次回落至1月4日的1.2万人次，急诊接诊量由12月30日最高峰5.2万人次回落至目前4.2万人次。本周（1月2日-1月5日）北、上、广、深地铁客流逐日攀升，1月5日客流对比上周四分别增长22.0%、74.6%、25.6%、56.1%，对比22年同期分别下滑27.1%、31.9%、28.6%、11.2%，对比19年同期分别变化+3.1、+2.4、-20.9、+24.7个百分点。
　　国际、港澳往来1月8日起将陆续恢复。国务院联防联控机制组1月5日发布《关于优化内地与港澳人员往来措施的通知》，措施自1月8日起实施，具体包括：①恢复办理内地居民旅游、商务赴中国香港签注，有序恢复内地居民赴中国香港、中国澳门旅游；②不再对自中国香港入境人员实施全员核酸检测，自中国香港入境人员凭行前48小时新冠病毒感染核酸检测阴性结果入境，自中国澳门入境人员，如7天内无外国或其他境外地区旅居史，无需凭行前新冠病毒感染核酸检测阴性结果入境；③恢复在中国香港、中国澳门国际机场转机/过境进入内地服务，取消对中国香港、中国澳门来往内地航班客座率限制，逐步有序增加航班数量，简化机场入境航班处置流程，提高机场运行效率，加强重点城市航班接收能力建设；④逐步有序全面恢复内地与中国香港、中国澳门陆路口岸客运和水路客运，为出入境人员快捷通关提供便利。此前国家移民管理局公告自1月8日将起优化移民管理政策措施，有序恢复受理审批中国公民因出国旅游、访友申请普通护照，恢复受理审批外国人申请普通签证延期、换发、补发，恢复执行24/72/144小时过境免签政策，逐步恢复陆路口岸（通道）、水运口岸客运通关。
　　“乙类乙管”细化措施陆续出台，限流、测温等防控措施逐步取消。据健康北京公众号，首都严格进京管理联防联控协调机制办公室和北京新型冠状病毒感染疫情防控工作领导小组办公室1月6日发布《北京市新型冠状病毒感染防治工作总方案》，将自1月8日起实施，其中提出“全力推进复工复产”，进一步取消餐饮娱乐场所等场所扫码登记和文娱场所限流要求。此外1月8日起，北京、上海地铁取消乘客测温。
　　 A股行情回顾。本周（20230103-20230106）申万纺织服饰板块上涨0.75%，跑输沪深3002.07个百分点，在31个申万一级行业中位列24位。其中纺织制造板块上涨1.70%，服装家纺板块下跌0.31%。个股方面，洪兴股份、万事利、如意集团、欣龙控股、台华新材涨幅居前；益民集团、朗姿股份、三夫户外、乔治白、凤竹纺织等个股跌幅靠前。
　　投资建议。品牌服饰：国产运动品牌业绩强韧，流水增速优于国际品牌，服饰品牌线下业务占比高，疫后客流复苏利好业绩修复，看好国产运动品牌市占率提升及服饰品牌边际变化，建议关注李宁、安踏体育、特步国际、波司登、比音勒芬、新秀丽。优质制造：海外头部品牌库存清理拐点逐步清晰，订单能见度或将逐步明朗，看好具备规模优势和品牌订单份额提升潜力的优质制造企业，建议关注华利集团、申洲国际、盛泰集团。
　　风险提示。疫情反复，消费者喜好改变，行业竞争加剧，零售环境疲软。