海通证券-电力设备行业周报：加快构建新型电力系统，特高压建设持续推进-230109

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　　一周市场表现。上周（2023.01.03-2023.01.06）上证综指涨2.21%，深证A指涨3.29%，沪深300指数涨2.82%，电气设备指数涨4.95%，电气设备指数表现强于深证A指、上证综指、沪深300指数。
　　 《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》发布，加快构建新型电力系统。1月6日，能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，电网侧主要内容如下：
　　（1）新型电力系统“三步走”发展路径
　　①加速转型期（当前至2030年）：随着沙漠、戈壁、荒漠等大型新能源基地开发建设，充分发挥电网资源优化配置平台作用，进一步扩大以西电东送为代表的跨省跨区通道规模。
　　②总体形成期（2030-2045年）：电网向柔性化、智能化、数字化方向转型，大电网、分布式智能电网等融合发展；
　　③巩固完善期（2045-2060年）：低频输电、超导直流输电等新型技术实现突破，电力与能源输送深度耦合协同。
　　（2）清洁能源输送
　　西部、北部地区着力提升新能源就近消纳利用规模，不断优化跨省跨区输电通道送端配套电源结构，持续提高输电通道利用率和清洁能源电量比重。
　　东、中部地区加强受端交流网架建设，为跨省跨区通道馈入提供坚强网架支撑。
　　（3）清洁能源调配消纳
　　建设适应新能源发展的新型调度运行体系。建设新一代调度运行技术支持系统，系统调控体系需由浅层调控向深层调控逐步转变，调度模式需由源荷单向调度向适应源网荷储多元互动的智能调控转变。构建全景观测、精准控制、主配协同的新型有源配电网调度模式，加强跨区域、跨流域风光水火联合运行，支撑分布式智能电网快速发展。
　　围绕分散式新能源并网消纳等场景，提升分散式新能源可控可调水平。
　　（4）电网智能化、数字化、信息化
　　推动电网智能升级。加快信息采集、感知、处理、应用等环节建设。
　　我们认为，为了匹配新能源的大比例接入，特高压建设、电网自动化、电网智能化、数字化、信息化是电网重点投资领域，预计对核心设备企业的业绩增长形成持续拉动。关注：（1）特高压直流核心标的：国电南瑞、许继电气、中国西电等。特高压交流核心标的：平高电气、中国西电等。（2）关注调度、配网自动化相关企业：国电南瑞、许继电气、四方股份、东方电子、宏力达、积成电子等。智能电表标的炬华科技等。（3）关注电力信息通信相关企业：国电南瑞、国网信通等。
　　根据国网电子商务平台，近期国网公告张北-胜利等工程第一次设备招标采购中标候选人，特高压建设持续推进。
　　1000kV组合电器：中标金额合计6.92亿元。
　　（1）份额：按照中标金额份额占比测算：山东电工占比44.57%、平高电气占比44.55%、中国西电占比10.88%。
　　（2）价格：山东电工中标均价为7715.64万元/间隔，平高电气中标均价为7712.5万元/间隔、中国西电中标均价为7537万元/间隔。
　　1000kV变压器：中标金额合计3.76亿元。
　　（1）份额：按照中标金额份额占比测算：特变电工占比67.42%、保变电气占比32.58%。
　　（2）价格：特变电工中标均价为4222.64万元/台，保变电气中标均价为4081万元/台。
　　1000kV电抗器：中标金额合计2.34亿元。
　　（1）份额：按照中标金额份额占比测算：中国西电占比56.60%、山东电力占比43.40%。
　　（2）价格：中国西电中标均价为1657.5万元/台，山东电力中标均价为1271万元/台。
　　关注工控行业投资机会。我们认为，随着疫情防控优化措施落实落细，稳经济各项措施显效，工业经济有望继续恢复，建议关注工控标的：汇川技术、信捷电气、麦格米特、雷赛智能等。
　　风险提示。电网建设进度不达预期，经济大幅下行影响工控产业需求，大宗原材料价格波动影响盈利水平。