广发证券-计算机行业：蚂蚁集团整改加速，金融IT厂商有望迎戴维斯双击-230109

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　　蚂蚁集团整改加速。2023年1月7日，蚂蚁集团在官网发布《蚂蚁集团关于持续完善公司治理的公告》，本次调整的核心是蚂蚁集团主要股东投票权的变化，调整后各主要股东彼此独立行使股份表决权且无一致行动关系，不再存在任何直接或间接股东单一或共同控制蚂蚁集团的情形。本次调整后，蚂蚁集团的股份表决权更加透明且分散，治理结构进一步优化，对蚂蚁集团的持续稳健发展起到促进作用。而在2022年12月30日，蚂蚁消金的增资方案在历时一年半之后也终于靴子落地。
　　蚂蚁集团治理整顿的突破性进展，对其为原实际控制人的恒生电子而言，过去两年压制股价的外部不确定性因素较大幅度弱化。同时，我们也再次强调恒生电子盈利能力修复的趋势确定性较强，利润释放预期在一季度可有明显表现。
　　规范是下一阶段发展的新起点，我们可以预期后续政策环境对消费金融和互联网金融会趋向更加友好，对相关金融IT公司的需求预期或许可以更为乐观些。此外，对于涉足数字人民币产业链的相关公司亦是利好。过去两三年，以宇信科技为代表的银行IT厂商相继为数字人民币运营机构的大行提供了相关的IT系统建设服务，以广电运通、楚天龙为代表的金融机具厂商纷纷发力数字人民币硬件终端，未来都将持续受益于政策的持续回暖及数字人民币的加速推广。
　　监管持续释放新的政策信号，金融IT厂商有望迎戴维斯双击。2023年1月初，中国人民银行党委书记、中国银行保险监督管理委员会主席郭树清在接受新华社记者采访时表示，14家平台企业金融业务专项整改已经基本完成，少数遗留问题也正在抓紧解决。而从2022年以来，监管已经对平台经济持续释放新的政策信号。我们认为，经过近2年的整顿，平台经济已逐渐度过至暗时刻。未来，作为数字经济的重要组成部分，平台经济将再次迎来快速发展。从历史看，市场信心的修复或许会令风险偏好进一步扩散到整个计算机行业。金融科技行业的估值压制因素渐消，判断金融IT厂商有望迎来戴维斯双击。
　　标的方面，推荐金融IT龙头公司恒生电子。此外，顶点软件、宇信科技、金证股份、指南针、同花顺等也将持续受益于金融科技行业的回暖。
　　风险提示。疫情反复风险；资本市场改革推进速度不及预期风险；新产品推广速度不及预期。